一、什么是高频交易？

高频交易是利用计算机算法和高速数据传输技术，在金融市场上进行快速交易的策略。高频交易通过利用电子交易平台和高速计算机系统，以微秒级的速度对金融资产进行买卖从而实现利润的获取。

二、高频交易的核心

高频交易的核心在于利用计算机算法进行交易决策，并以极高的速度执行;通过市场中快速价格波动和交易机会来执行大量交易获取利润。

通常而言，高频交易涉及极大的交易量和微薄利润率，但由于交易速度非常快，利润可以在短时间内累积起来。

此类交易的优势在于其通过快速执行和高度的自动化，迅速识别市场中的价格差异、套利机会和流动性需求，并几乎同时进行完成交易。这种快速反应能力使得高频交易者能够在市场中获得更好的交易价格，并且能够在价格变动之前迅速退出或调整仓位。

三、高频交易的特点

美国证券交易委员会（SEC）之前给出过高频交易的特点：

1、使用超高速的复杂计算机系统下单；

2、使用协同定位（co-location）和直连交易所的数据通道；

3、平均每次持仓时间极短；

4、大量发送和取消委托订单；

5、收盘时基本保持平仓，鲜有持仓过夜的情况。

四、常见的高频交易策略分类

五、常见的高频交易策略

市场是有很多高频交易相关的策略，常见的高频交易策略主要包括流动性回扣交易（Liquidity Rebate Trading）、猎物算法交易（Predatory Algorithmic Trading）和自动做市商策略（Automated Market Makers Trading）、闪电交易（Flash Order）、暗池（Dark Pool）等。

六、量化交易的现状

量化策略的容量一直是管理人及投资者最关注的问题，由于策略或者因子趋同性具有极强的传导效应。随之量化交易的规模及份额的提升，这种传导效应会加速市场的上涨和下跌，特别是在极端行情下，这样的效应会体现得更加明显。

第二个是市场流动性。量化交易能够通过缩小价差、增加交易笔数和交易量，从而减小大额订单对市场的冲击降低证券市场的波动性，并且量化交易所生成的实时更新的限价订单能够为市场带来更好的流动性。优秀的算法也有助于投资者在风险可控的情况下以更低的成本完成既定的交易目标，对市场质量产生正面的影响。

第三个是对当日回转交易（T+0）的影响。程序化交易境外市场快速发展的原因是“T+0”制度，即买入的股票在交割完成前即可卖出。程序化交易中的高频交易就是利用每次交易仅能获得极少盈利的交易模式来使赢利积少成多。

之前有券商公布过算法交易对于绩效的贡献（统计周期单位：周）。

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