油脂连续第三周上涨，棕榈油继续领涨个整个油脂板块，棕榈油创下年内以来的最高点，目前油脂基本面强弱关系是棕榈油强于豆油强于菜油。 　　USDA和CONAB报告显示巴西大豆产量低于早先预期，随着南美新豆收获上市，大豆价格继续面临季节性压力。马来西亚棕榈油局（MPOB）数据显示，2月底马来西亚棕榈油库存为192万吨，降至7个月低点，因为2月份棕榈油产量降至10个月低点。斋月期间以及下个月开斋节期间的食用油需求有望保持强劲。船运调查机构ITS和AmSpecAgri公司的数据显示，3月上旬马来西亚棕榈油出口量环比增长6.2%到6.8%不等。印度炼油协会（SEA）数据显示印度需求仍然强劲，印度食用油库存为264.9万吨，而一个月前为289.7万吨，远低于9月1日创下的历史高点374万吨，这也是至少一年来的最低库存。不过3月份棕榈油产量季节性回升，可能制约棕榈油价格上涨动力。南马来西亚棕榈油公会（SPOMMA）的数据显示，3月上旬的棕榈油产量环比增长15%。 　　总体来看，棕榈油焦点在供应端，主要是产地倒挂维持，需求清淡。豆油在进入4月份之后随着巴西大豆大量到港，供应预期宽松。菜油由于榨利最佳，买船充裕，整体供应宽松并且期价升水，表现最弱。从技术面来看，棕榈油利多已经得到消化，但由于中国国内2-5月买船较少、货权集中，导致下跌空间有限，参照技术分析。套利方面，棕榈油多单配置，豆油和菜油空配，继续持有。由于菜油现货压力犹存，建议考虑菜油5-9价差反套，并且关注菜棕09价差远期扩大机会。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。