早评0305：关注政府工作报告

【市场判断】
海外方面，隔夜，欧美股市多数收跌，道指跌0.25%，标普500指数跌0.12%，纳指跌0.41%。

国内方面，昨天市场小幅上涨，量能维持万亿级别。两市有2045家个股上涨，市场赚钱效应回落。市场成交量小幅放大到1.07万亿，仍处于健康水平。北向资金净卖出70.61亿。截止收盘，上证指数涨0.41%，深成指涨0.04%，创业板指涨0.59%，北证50指数跌1%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为液冷服务器、贵金属、CRO概念等。液冷服务器板块继续大涨，源于消息面上，GTC2024即将举办，英伟达将推出B100 CPU，据愁，英伟达将从B100开始，未来所有产品的散热技术，都将由风冷转为液冷。英伟达CEO黄仁勋称，浸没式液冷技术就是未来指标，将带动整片散热市场迎来革新。贵金属板块大涨，源于黄金价格前一日大涨近2%，创出近期新高。CRO概念走强，源于据路透社报道，白宫公布消息，美国总统拜登上周签署了一项行政命令，可能会限制基因公司在美国的活动，但同时减轻美国国会民主党人支持针对中国合同研发和制造企业（如药明康德（WuXi AppTec）和药明生物（WuXI Biologics））的立法的压力。

市场领跌方向为汽车整车、地产服务、租售同权等。汽车整车板块回调，源于前期涨幅较大，板块技术性回调。地产服务和租售同权板块均属于地产方向，大跌源于万科A股债均大跌，市场传出其高层正就非标债务展期问题与保险公司商谈。但晚些时候万科和新华保险资管均予以辟谣。

整体来看，昨天市场尾盘继续小幅走强，量能健康，但盘面微观结构有一些变化：1）赚钱效应开始收敛，上涨股票家数回落至2000家左右；2）市值风格趋于均衡，小盘股的超额收益显著收敛；3）高股息与AI再次形成哑铃结构，但资金开始出现分歧和切换的动作；4）周末地产龙头公司风险事件持续发酵，地产银行及顺周期方向显著趋弱，一定程度上也影响了市场的风险偏好。我们建议降低仓位至75成。今天需要关注政府工作报告，解读发布会在中午11点半。

【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）

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