节后各个期权品种隐波回落幅度较大，导致波动率风险溢价明显收窄，从名义上看此时卖权策略性价比明显下降。然而一方面衡量标的实际波动率的指标普遍具有滞后性，另一方面根据历史经验在市场超跌反弹的过程中，市场对隐波的定价更多遵循隐波与标的的相关性，而非波动率溢价水平，即标的维持平稳上涨趋势则期权隐波水平，易跌难涨。所以波动率卖方策略依然有交易空间。综上我们依然建议在50ETF，300ETF和深100ETF等品种上布局偏卖方的头寸，做好压力测试，同时减少日内对冲频率。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。