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分级基金下折该怎么办？

发布时间：2015-9-16 17:07阅读：1356

华林唐经理

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1、什么是分级基金？
分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。

2、分级基金折算是什么意思？
答：一般基金公司会规定，当分级基金的净值都达到或者低于某一个值时就会发生折算。近期行情走势，较多分级基金的b基金将发生向下折算，风险较大。

3、分级基金B基金下折是什么意思？
下折是指B端的净值跌至合约约定的下折临界点（一般股票B类是0.25元，债券B类是0.45元），基金公司按照规定将A、B及母基金净值归为1的行为。如持有B基金份额10000份，折算基准日的净值为0.25，则折算后，净值归1，份额为2500份。而二级市场的交易价格往往高于0.25的净值，所以下折会引发较大的风险。

4、为什么现在分级基金下折后亏损那么多？
答：因为分级基金折算时按照净值折算，而且一般是股票型的b基金净值低于0.25发生向下折算。折算后，按照净值折算为1，份额减少。目前交易价格高于净值，折算后风险较大。

5、分级基金下折的时候A份额如何折算？
在跌势行情中，分级基金发生下折，A份额的净值也归为1，折算后A份额保留部分A份额，新增母份额，具体如下：A份额为原份额*B份额净值，新增基础份额为原份额*（A份额净值-B份额净值）。

6、分级基金要折算了，还有其他方法避免被折算吗？
答：在折算前卖出，如果持续跌停无法卖出，在即将到达折算日期前，可以买入A基金进行合并后赎回也是一种方式。
另外需要注意的是，一般分级基金发生不定期份额折算的基准日和下个交易日会暂停办理分拆合并、申赎业务，也要注意风险。

7、什么是份额折算基准日？
就是分级基金折算时，按照基准日当日的净值来折算。一般发布折算公告后，折算基准日当日上午停牌一个小时，基准日后的第一个交易日停牌一天。基准日后的第二个交易日停牌一小时，公布折算结果复牌，该日恢复申购赎回、合并拆分业务。

分级基金合并举例：
如客户持有金融b 10000份
T日买入金融a 10000份
T日通过涨乐财富通--交易--分级基金（场内）--合（子基金合并）--输入母基金代码，合并数量20000--点击确定查看委托状态。
T+1日合并成功。通过涨乐财富通--交易--分级基金（场内）--赎（基金赎回）中操作。

一、分级基金操作路径：

深圳的：

1、分级基金的合并与分拆的渠道：网上交易软件、涨乐客户端；无法通过电话、页面委托等方式操作。
（1）专业版Ⅱ--委托交易界面--股票--基金盘后业务--基金分拆/基金合并；

或者，专业版Ⅱ--委托交易界面--股票--其他交易--分级基金业务--基金申购、基金赎回、基金分拆、基金合并；

（2）涨乐财富通--交易--分级基金（场内）--买/卖/合/拆/购/赎；

（3）涨乐交易--交易--基金盘后业务--基金分拆/基金合并；

代码：母基金的代码
数量：可以分拆的或合并成的母基金的数量（例如：合并：份额A有1万份，份额B有1万份，则数量填2万；分拆：母基金有5万份，则数量填5万）

2、母基金申购/赎回路径：
（1）专业版Ⅱ--委托交易界面--股票--场内基金--基金申购/基金赎回。

或者，专业版Ⅱ--委托交易界面--股票--其他交易--分级基金业务--基金申购、基金赎回、基金分拆、基金合并；
（2）涨乐财富通--交易--分级基金（场内）--买/卖/合/拆/购/赎；
（3）涨乐交易--交易--股票交易--场内基金--场内申购/场内赎回。

（4）95597--1证券业务--输入客户号和交易密码--1证券委托--4场内基金委托--2基金申购/3基金赎回。

上海的：

（1）专业版二--委托交易界面--股票--其他交易--上证LOF基金--认购、申购、赎回、合并、分拆；

（2）涨乐财富通--交易--分级基金（场内）--买/卖/合/拆/购/赎；

3、子基金买入/卖出路径：
（1）专业版Ⅱ--委托交易界面--股票--买入/卖出。
（2）涨乐财富通--交易--买入/卖出；
（3）涨乐交易--交易--委托买入/委托卖出。
（4）95597--1证券业务--输入客户号和交易密码--1证券委托--1买入/2卖出。

4、子基金折算后新增的母基金份额如何交易？
普通账户中新增的母份额可以选择场内赎回（股票--场内基金--场内赎回），或者分拆成证券A和证券B进行卖出；

5、“基金盘后业务--基金赎回”是给什么基金用的？
答：“可在场内转让的理财产品”可以在“基金盘后业务--基金赎回”里操作。（更新时间：2014.12.10）

信用账户：
1、信用账户的子基金合并如何操作？
答：T日从信用账户担保物划转到普通账户，T+1日合并。

2、信用账户买的子基金，折算送了母基金，如何操作？

答：由于信用账户中不能进行基金的申购、赎回、分拆、分级基金折算等事宜，在信用账户中作为担保品的基金需进行上述操作的，要将母基金转出到普通账户，转出需满足维持担保比例300%以上的要求。（信用--其他功能--担保品划转）（更新时间：2014.12.30）

二、分级基金分拆合并规则：

1、标准流程：

T日买入子基金—〉T+1日合并—〉T+2日赎回母基金
T日申购母基金—〉T+2日分拆—〉T+3卖出子基金
2、我司流程：

深圳的：
T日买入子基金—〉T日合并—〉T+1日赎回母基金
T日申购母基金—〉T+1日分拆—〉T+2日份额到账，可以卖出子基金（要自己确定估算分拆的份额）
上海的：
1、T日买入的母基金份额，T日可以赎回、转出、分拆；
2、T日申购的母基金份额，T+2日可以卖出、分拆、赎回；
3、T日买入的子份额，T日可以合并，实时成交；T日合并子份额所得母基金份额，T日可卖出或赎回。
4、T日分拆母基金所得子份额，T日可卖出。
5、当天指定交易的，当天不能申购、赎回；当天可以分拆、合并。

转托管：
场外转场内，T日转托管，T+1可以分拆；
场内转场内，T日转托管，T日可以分拆；

三、基金分拆与合并的申报、时间：
1、基金分拆与合并可进行夜市委托，时间为T－1日20:00-T日15:00，中登公司9：30到11：30，下午13点到15点接收申报。请客户9：30后关注委托的回报情况。目前只有客户的报单不符合要求才会出现废单，一旦是废单，份额立即解冻。

2、是否可以撤单：
深圳的：T日申购母基金份额，T+1日拆分，可以撤单。T日买入子基金，T日合并，可以撤单。
上海的：分拆和合并不可以撤单，其他操作可以撤单。

上海分级基金的母份额当天申购的当天可以撤单；交易时间撤单资金立即返还，非交易时间撤单，资金需清算后返还，请客户在交易时间内操作。（更新时间：2015.07.17）

3、T日申购母基金，T+2日可以赎回。（更新时间：2014.12.09）

4、分级基金母份额申购起点有的是1000，有的是5万，每个基金不一样，请查询基金公司的基金招募说明书。（更新时间：2014.12.11）

5、跨境分级基金可以进行盲拆。（更新时间：2015.04.07）

6、盲拆时，在9:35-11:30,13:00-15:00之间的委托，是按照委托的先后顺序拆分，其他时间的委托，不保证是按照委托的先后顺序拆分。
例如：客户实际一共有份额51800份，盲拆时，在中午12:30委托了拆分50000份，13:00后又委托拆分了2000份。结果2000份的到账了，50000万份的没到账。原因是，50000份是非交易时间委托的，系统先拆分了2000份，剩下的不够50000万份了，所以拆分不成功。（更新时间：2015.05.15）

四、分级基金的折算：
1、什么是分级基金？

答：分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值 X A份额占比% + B类子基净值 X B份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。

3、分级基金B基金下折是什么意思？
答：下折是指B端的净值跌至合约约定的下折临界点（一般股票B类是0.25元，债券B类是0.45元），基金公司按照规定将A、B及母基金净值归为1的行为。如持有B基金份额10000份，折算基准日的净值为0.25，则折算后，净值归1，份额为2500份。而二级市场的交易价格往往高于0.25的净值，所以下折会引发较大的风险。

5、分级基金下折的时候A份额如何折算？
答：在跌势行情中，分级基金发生下折，A份额的净值也归为1，折算后A份额保留部分A份额，新增母份额，具体如下：A份额为原份额*B份额净值，新增基础份额为原份额*（A份额净值-B份额净值）。

7、什么是份额折算基准日？
答：分级基金折算时，按照基准日当日的净值来折算。一般发布折算公告后，折算基准日当日上午停牌一个小时，基准日后的第一个交易日停牌一天。基准日后的第二个交易日停牌一小时，公布折算结果复牌，该日恢复申购赎回、合并拆分业务。

8、如何区分基金名称和代码？
答：目前市面上分级基金非常多，在合并的时候，要注意基金公司的名称和代码。
区分方法：（1）看F10--基金概况，看基金名称；
（2）看代码。AB份额代码是联动的，比如金融A：150157，金融B：150158。（更新时间：2015.07.08）

9、为什么买的分级基金7月10日停牌了？
查下公告，一般是发生了不定期份额折算。分级基金一般在发布公告，折算基准日停牌一个小时，折算基准日的下个交易日停牌一天。

一般折算基准日和下个交易日都不可以合并分拆和申赎的，具体关注公告。

五、注意点
1、T日申购母基金—〉T+1日分拆，由于申购是金额申购，基金公司还需要收取一定的手续费，客户需要自己预算下到底能拆分多少份额。可以根据（申购金额/T日母基金基金净值/(1+申购费率)）进行预估。但预估可能还有偏差，可以建议拆分成两笔或多笔，将大的份额先拆分，剩下的零碎份再进行拆分，这样尽量保证大份额肯定能成功。

2、分级基金的母基金也可以在场外申购，但如果客户申购母基金是用来拆分的，请通过“场内基金”申购。因为如果在场外申购，还要到营业部柜台办理转托管，转到场内，然后才能拆分。

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