供应端，10月12日国内尿素日产小幅回落至17.7万吨以上，开工率大约81%。2022年10月7日国内尿素日产量在14.1万吨较去年同日日产增加约3.6万吨。预计10月尿素日度产量将维持同比高位，但由于检修逐渐增多预计环比将有所走弱。后续需要关注晋城地区环保限产以及西南地区气头尿素限产问题。 　　需求端，四季度以贸易商与工厂间博弈为主，囤货储备需求为尿素的核心驱动。受本周初现货大幅下降所影响，贸易商在周四之后逐渐开始抄底现货，整体投机属性逐渐增加。出口端，国庆期间印度发布新一轮招标，受出口政策指引高频变动所影响，中国本轮出口预期数量有所上调，但整体对现货市场的出口投机囤货需求较为有限。 　　库存端，在高产量低终端实际需求背景下，预计尿素10月持续累库，整体累库速度以及幅度预计超越季节性特征，库存压力或将制约补库驱动带来的上行高度。 　　盘面而言，由于市场对尿素远月需求预期存在较大分歧，因此以交易近端现货矛盾为主。伴随部分贸易商抄底现货，工厂本周四之后收单好转，现货价格企稳反弹。盘面预计短期以贸易商补库驱动偏强震荡为主，后续需要观察补库需求是否持续。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。