【南华观点】上周周上苯乙烯继续偏强表现，周四开始见顶回落。苯乙烯价格走势偏强的主要矛盾还是在于纯苯端的支撑，另外叠加节前的刚需备货以及港口低库存的矛盾，当前要关注的点在下游的反馈上，我们判断的备货阶段上周末开始走弱，预计下周就接近尾声，这部分的备货受到刚需及情绪影响，其实下游及终端没有给出特别好的反馈，下游的综合利润以及综合开工同比往年都是要偏弱的，那么在现阶段到国庆节后，下游将以消化原料库存为主。从库存角度考虑，虽然港口库存在绝对量偏低，在苯乙烯不低的开工负荷兑现到的是企业库存的累库，后续的矛盾点将会转移到港口库存的缓慢累库中去。另一方面，从盘面资金角度考虑，10合约开始减仓，多头的主力席位也开始移仓，10合约的主要上涨趋势将告一段落。从苯乙烯估值来看，在资金及情绪面较强带动下，苯乙烯短期出现了偏高估值，但下游其实难以长时间承接其高价，估值回落的驱动也在，从产业上下游来看，纯苯基本面还是强于苯乙烯，当前策略角度，关注做缩苯乙烯利润。
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