沙俄将原定减产计划延期至2023年底，但环比情况来看，沙特和俄罗斯的供应缺口并未进一步扩大，边际供应变化较为有限，但减产延期使得四季度原油供需缺口预期进一步收紧，后续预期差或在于宏观和需求变化。市场关于美联储加息预期接近尾声情况下，原油的金融性溢价提升，同基本面因素共同支撑短期油价高位运行，但美国需求有季节性走弱迹象，成品油裂解价差也出现回落，后期欧美经济走弱带动需求下滑，届时油价重心也将下移，此外高油价带来通胀压力也会提升美联储加息预期，压制油价上方空间。预计短期油价延续高位震荡，中长期油价重心或随着海外经济走弱震荡下行。 　　当前炼厂沥青供应已经抬升至年内高位，原料成本攀升会相应挤压炼厂利润，近期多家炼厂出现停产或转产计划，沥青供应高点或已现，关注后续低利润情况下沥青供应兑现情况。需求方面，金九银十的到来带来需求的增量预期，需求端保持一定韧性，整体沥青供需产销平衡为主。若后期沥青减产兑现叠加需求强势，沥青或延续供需平衡乃至去库格局，若需求不及预期，沥青仍有一定累库压力，沥青裂解价差的修复需等待成本端走弱，否则仍将维持弱势。单边方向上，短期沥青供需矛盾不足，沥青或跟随成本高位震荡，但高价需求有限情况下，除非原油进一步上涨，沥青进一步上行空间亦有限。沥青2311合约高位震荡思路，区间参考3750-3950元/吨
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。