热点聚焦

1、决策层主持召开中央财经委员会第二次会议强调，切实加强耕地保护，全力提升耕地质量，稳步拓展农业生产空间。

2、环球银行金融电信协会（Swift）统计显示，2023年6月，人民币保持全球第五大最活跃货币的位置，占比2.77%。

3、截止7月20日发稿，离岸人民币兑美元日内涨超600点，或0.91%，现报7.167。在岸人民币兑美元日内涨近600点，现报7.1655。

国内股市

1、五连板中央商场发布股票交易风险提示公告称，公司股票自7月13日起，股价累计上涨62.65%，涨幅较大，交易频繁，存在非理性炒作风险，公司生产经营情况未发生重大变化。

2、山东黄金20日公告，收到中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的证券过户登记确认书，完成对银泰黄金控制权的收购。截至本公告日，公司持有银泰黄金6.41亿股股份（含公司从二级市场增持的6021.71万股股份），占银泰黄金总股本的23.099%，为银泰黄金控股股东。

3、*ST金一公告，北京市第一中级人民法院裁定受理海鑫资产对公司的重整申请，并指定北京金一文化发展股份有限公司清算组担任公司管理人。因公司被法院裁定受理重整，公司股票将被叠加实施退市风险警示。

要闻解读

1、据央行网站，为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，人民银行、国家外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，于2023年7月20日实施。

点评：跨境融资宏观审慎管理作为央行外汇管理的重要工具（诞生于2016年），该参数上调意味着对企业和金融机构跨境融资的上限的放开，有助于增加外债规模，理论上也会相应增加企业结汇需求，是央行“稳汇率”的重要工具之一。

历史上，当汇率贬值压力较大时，央行会上调跨境融资宏观审慎调节参数。

随着央行稳汇率预期增长，同时外汇管理箱工具丰富（还有外汇存款准备金、外汇风险准备金率等等），短期人民币汇率贬值动能减弱。考虑到中期人民币汇率走强仍是大概率事件，对应外资加速流入、人民币资产吸引力增强、市场风险偏好改善可期。方向上，可留意更受外资偏好的大盘股，如科技、消费等龙头企业。

2、据央行官网消息，中国7月1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.55%，上月为3.55%；5年期以上LPR报4.2%，上月为4.2%。

点评：尽管LPR维持不变，但是货币政策宽松将继续存在。当前银行板块估值仍处于历史低位，稳增长政策下，头部银行业绩增长的确定性和持续性强。若后续稳增长政策力度加大，银行股将继续受益于宽信用、稳增长。

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