编辑：宁证期货房俊
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2018年，中国电解铝生产呈现出产量下降局面，供给侧改革效果在2018年 得到了充分显现，中国电解铝产能的快速扩张得到了有效控制。根据安泰科统计 数据，截至2018年底，中国电解铝建成产能4051万吨/年（剔除违规产能），产 能天花板已经形成；全年电解铝产量约3659万吨，同比下降0.2%，占全球比重为 57%，较2017年上升2个百分点。

从产能分布看，山东和新疆依旧是目前国内最主要的两个电解铝生产省区， 2018 年总产能占比达到 37%；内蒙古稳居国内第三位，2018年底建成产能达到 512万吨/年。2018年中国各省电解铝产能分布见下图所示。

2018年中国经济转型期新旧动能尚未顺利衔接，同时中美贸易摩擦不断扰 动经济发展，国内实体经济面临较大困境。在宏观经济走弱的背景下，纵然铝 材出口呈现爆发式增长，但是以房地产、汽车等行业为主的铝消费能力表现疲 软，造成了消费增速的明显回落。2018年中国电解铝消费量3672万吨，同比增 长3.58%，增速显著回落。电解铝消费主要分为以下领域：建筑与结构、电力电 子、交通运输、耐用消费品、机械设备、包装与容器等。