一、北交所发行上市的门槛

北交所的市值和财务指标共设置四套标准，发行人申请公开发行并上市应当至少符合下列标准中的一项：

1.市值+净利润+ROE

（1）预计市值不低于2亿元

（2）最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%或最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%

2.市值+营业收入+经营活动现金流

（1）预计市值不低于 4 亿元

（2）最近两年营业收入平均不低于1亿元且最近一年营业收入增长率不低于 30%且最近一年经营活动产生的现金流量净额为正

3.市值+营业收入+研发强度

（1）预计市值不低于 8 亿元

（2）最近一年营业收入不低于2亿元且最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%

4.市值+研发投入

预计市值不低于 15 亿元

二、北交所新股申购的要点

1.公开发行并上市采用直接定价或竞价方式的， 全部向网上投资者发行，不进行网下询价和配售。

2.投资者在申购前，应将资金足额存入其证券公司开立的资金账户，证券公司应确保其有足额的申购资金。投资者申购申报经北交所交易主机确认后生效，一经确认不得撤销。

3.投资者参与询价、申购时，每一个单位为100股，申购数量应当为 100股或其整数倍，且不得超过 9999.99 万 股，如超过则该笔申报无效。

4.网上投资者有效申购总量大于发行数时，根据网上发行数和有效申购总量的比例计算各投资获得配售股票的数量。其中不足 100 股的部分，汇总后按申购数量优先、数量相同的时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

5.投资者可于申购日 9：15 -11 ：30 和 13 ：00 -15 ：00 ， 通过证券公司进行申购委托。目前我司支持在申购日的8：50起申购当日的新股，申购后不支持撤单。

6.同一投资者对同一只股票使用多个证券账户申购，或者使用同一证券账户申购多次的，以第一笔申购为准。

7.对于同一只股票发行，已参与网下的配售象及其关联账户，不得再参与网上申购。

8.全额资金申购，T日申购，T+3日查询配售结果并解冻资金。

三、北交所新股申购与沪深市场的区别

1.北交所新股的申购市值规则与沪深市场大不相同。

沪深市场新股的申购采用市值申购，也就是投资者需要有相应的股票底仓市值才能参与申购。与沪深的市值申购相比，北交所新股需要全额缴付申购资金。也就是，账户里面有多少钱才能申购多少新股，不需要股票市值。本次申购，网上投资者冻结资金大于实际获配金额的部分，将在T+3日退回。

2.北交所新股与沪深市场新股的分配规则不一样。

北交所新股实行的是按比例配售，也就是，投资者申购的股票数越多，“中签”的概率越大。在新股申购时，当网上申购总量大于网上发行数量时，将按比例配售。其中不足100股的部分，以前精选层是汇总后按申购时间优先配售，现在北交所调整为了“按申购数量优先，数量相同的时间优先”。此举有利于吸引更多有资金实力的投资者来参与北交所网上新股申购。另一方面，此前精选层投资者抢时间申购，只要手速够快，即使申购100股也大概率会中签的情况或将不再出现，所以只打100股的“一手党”基本无望再轻松中签。而沪深市场新股采取抽签摇号，摇中一个号就是一手。

四、北交所价格稳定机制

1.北交所价格涨跌幅限制

以收盘价为基准，限制全天交易价格最大涨跌幅度。连续竞价股票实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为30%。

2.放开涨跌幅限制的情形

（1）股票上市交易首日 ;

（2）退市整理期首日；

（3）证监会或北交所规定的其他情形

3.北交所限价申报价格范围

有价格涨跌幅限制和无价格涨跌幅限制的股票，在连续竞价阶段的限价申报应当符合下列要求:

（1）买入申报价格不高于买入基准价格的 105%或买入基准价格以上10个最小价格变动单位 (以熟高为准) ；

（2）卖出申报价格不低于卖出基准价格的 95%或卖出基准价格以下 10 个最小价格变动单位 (以熟低为准)。

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