PVC期货处于下行通道中,重心运行区间进一步下移,4月份呈现倒N字型态势。期货下跌拖累下,市场参与者心态谨慎,国内PVC现货市场气氛偏冷清,观望情绪蔓延,交投始终不活跃。PVC现货市场可流通货源充裕,生产企业及贸易商排货意向增加,降价让利出货现象不断增加。而下游市场入市采购不积极,对高价货源存在抵触心理,导致实际商谈价格松动,低价货源充斥市场。PVC基差在升水与贴水之间频繁转换,基差低位波动,点价货源无明显优势。上游原料市场价格逐步止跌,重心维持在低位波动。电石企业亏损幅度扩大,开工降至年内低位,但需求并未出现明显改观PVC自身行情不佳,虽然成本端松动,但企业尚未摆脱亏损困境。PVC市场供需维持偏宽松状态,社会库存尚未顺利启动去库。虽然装置春季检修增加,PVC行业开工水平高位回落,损失产量跟随提升,供应阶段性收紧,但市场可流通货源依旧充裕,西北主产区库存水平维持在偏高位置,厂家保证出货为主。虽然摆脱了传统需求淡季,但下游制品厂开工与前期相比窄幅回落,加之自身订单情况不佳,生产缺乏积极性,部分区域开工出现下滑。海外市场需求同样走弱,PVC出口订单下滑,外贸提振力度下滑。当前PVC市场的主要矛盾是难以启动去库存,市场面临的高库存压力得不到缓解。五月份装置仍存在检修计划,PVC产量或窄幅下滑,但是需求端难以跟进,供需关系仍偏弱。从PVC基本面来看,利空因素占据上风,期价或进一步下探,下方第一支撑关注5850附近,第二次支撑关注5730附近,考虑到成本压力,盘面深度大跌可能性较小。5月份,PVC期价或在5730-6150区间内波动,趋势性行情不明显。
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