编辑：宁证期货房俊
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1. 国产甲醇价格

我国的甲醇市场一般划分为华东、华南、华北、华中、东北、西 北和西南等区域性市场。总体而言，华东地区作为我国甲醇的主流消 费地和集散地，市场活跃程度高，价格具有较强的代表性，特别是江 苏地区的甲醇价格。甲醇期货价格就是以华东甲醇现货价格为基准。 从 2011 年 10 月 28 日甲醇期货上市以来，甲醇期货价格和华东地区 现货价格保持高度相关，2020 年相关性高达 0.97。  

从甲醇的期现货价格走势来看：

2011 年四季度至 2013 年中，价格整体比较平稳。2013 下半年， 由于进口货源紧缺，西北地区限气以及烯烃采购等因素影响，甲醇港 口货源偏紧，库存走低，期现货价格大幅拉涨，江苏甲醇现货价最高 涨至 4000 元 / 吨，甲醇期货主力合约最高涨至 3600 元 / 吨。

2014 年至 2015 年，受到国内外宏观经济不景气影响，国际原 油和国内煤炭等能源品价格大幅下跌，甲醇成本支撑崩塌；而从自身 基本面看，甲醇国内供给高速增加，进口保持稳定，而下游需求不 好，甲醇期现货价格整体呈现不断下滑的走势。江苏甲醇市场价从 2014 年 初 的 3100 元 / 吨， 下 跌 至 2015 年 末 的 1750 元 / 吨， 跌 幅 43.5%；甲醇期货主力合约价格从 2014 年初的 3050 元 / 吨，下跌至 2015 年末的 1650 元 / 吨，跌幅 46%。

2016 年至 2018 年三季度，受到国内外宏观经济企稳回升影响， 加之国内开展供给侧改革，国际油价和国内煤炭等能源品价格企稳反 弹，甲醇成本抬升。而国内采暖季限产，气荒等因素又推升了甲醇阶 段性的价格。甲醇期现货价格整体重心不断抬升。江苏甲醇市场价从 2016 年初的 1750 元 / 吨，上涨至 2018 年 10 月的 3500 元 / 吨一线， 涨幅 100%；甲醇期货主力合约价格从 2016 年初的 1750 元 / 吨，上 涨至 2018 年 10 月的 3500 元 / 吨一线，涨幅 100%。

2018 年四季度至 2019 年底，受宏观预期不佳，原油价格大幅下 跌的影响，甲醇期现货价格高位回调。2020 年受新冠疫情影响，大宗 商品整体进入下行通道，甲醇价格下跌至近 10 年低位。江苏甲醇市 场价从 2018 年 10 月的 3500 元 / 吨，下跌至 2020 年二季度的 1460 元 / 吨，跌幅 58%；甲醇期货主力合约从 2018 年 10 月的 3500 元 / 吨，下跌至 2020 年二季度的 1710 元 / 吨，跌幅 51%。自 2020 年三 季度开始港口库存拐点出现，同时疫情常态化以及宏观、原油转好， 甲醇价格触底反弹进入震荡上行通道，2020 年底甲醇期现货价格均突 破 2500 元 / 吨。

2. 进口甲醇价格

进口甲醇报价包括 CFR 中国主港，CFR 东南亚，FOB 美国海湾 洲和 FOB 鹿特丹。其中，我国甲醇进口成本主要是看 CFR 中国主港。

进口甲醇价格和华东甲醇现货价格呈现高度正相关，走势基本上 一致，只是阶段性的涨跌幅度会有一些差别：2011 年四季度至 2013 年上半年，进口甲醇价格窄幅震荡；2013 年下半年，外盘货源紧张， CFR 中国主港价格最高涨至 550 美元 / 吨。2014-2015 年，受国际原 油、天然气价格暴跌影响，进口甲醇价格大幅下挫，CFR 中国主港价 格从 2014 年初的 530 美元 / 吨，跌至 2015 年末的 200 美元 / 吨， 跌幅 63%。2016-2018 年三季度，受国内外宏观经济企稳回升影响， 国际原油、天然气价格企稳反弹，甲醇成本提升，进口甲醇价格重心 抬升，CFR 中国主港价格从 2016 年初的 200 美元 / 吨，涨至 2018 年 10 月份的 425 美元 / 吨，涨幅 113%。2018 年四季度开始，国内外宏 观经济预期转弱，原油天然气价格下跌，伊朗装置投产，再加上 2020 年全球疫情蔓延，进口甲醇价格持续下跌，CFR 中国主港价格从 2018 年 10 月初的 425 美元 / 吨，下跌至 2020 年二季度的 153 美元 / 吨， 跌幅 64%，随后在疫情好转以及原油上涨等宏观因素带动下，进口甲 醇价格触底反弹，2020 年底 CFR 中国主港价格突破 300 美元 / 吨。