2023铁矿平衡表解读： 　　1.供应：在中性评估环境下，预计中国进口矿增量在3200万吨左右。其中增量主要来自于澳洲以及印度； 　　2.海外需求：海外需求在中性评估下，预计全年全球生铁产量（除中国）同比降2000万吨左右，全年降幅在5%； 　　3.国内供应：在做了以上推断后，我们预估国内铁矿供应增量则较为有限，预计增加300-500万吨； 　　4.国内需求：自春节后，国内生铁产量快速回升，2023年1-2月全国生铁日均产量244.51万吨，同比增9.2%，日均增量超过20万吨，后期需关注2023年粗钢产量政策，预期较2022年有下降，具体以官方公布为准，目前MS247家钢厂铁水产量处近年来偏高水平，我们预计未来Q2全国铁水产量仍有上升空间，但增幅有限； 　　5.库存结果及结论：在全年产量下降的预期条件下，我们认为全年铁矿存在累库的空间，但主要体现在下半年，5月交割前总库存仍以去化为主。上半年在基建需求脉冲式释放的背景下，成材端供需整体仍体现偏强格局，吨钢利润恢复的条件下，中高品矿需求将修复。综上铁矿供需基本面仍呈现偏强表现，但同时需要注意政策风险以及限产政策的扰动。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。