【玉米和玉米淀粉】

1. CBOT玉米期货价格收盘上涨，基准期约收高1.2%，各月合约上涨0.5美分到7.25美分不等，其中3月合约收高3美分，报收627.5美分/蒲式耳，5月合约收高7.25美分，报收620.75美分/蒲式耳，7月合约收高6.75美分，报收609.75美分/蒲式耳。美国农业部昨日报告一笔61.2万吨的玉米销售订单，对方为中国买房，给盘面带来显著的提振效果，加之前一周的连续下跌，价格处近期低位，技术性反弹也使得价格走高。

2. 国内玉米现货方面，东北地区价格涨跌互现，山东市场受到深加工到车量减少的影响价格受到阶段性支撑，南北港口价格均走弱。大连玉米期价小幅走弱后逐步反弹至横盘，主力05合约盘中最低跌至2816元/吨，尾盘收跌0.07%，开盘价2830，收盘价2833，最高价2841，最低价2816，结算价2828，较上一交易日跌7点，持仓量660775手，较上一交易日增加10069手，成交量291152手。一方面，主产区玉米上市节奏动态调整，市场收购主体心态谨慎，副产品价格走弱，利润变差，需求预期走弱，养殖业亏损使得补栏意愿较低，不过深加工企业利润的持续恶化或将促使加工厂加上供给量，终端需求不佳，定向稻谷拍卖影响仍存。另一方面，小麦价格反弹势头放缓，部分地区报价开始下调，对玉米的支撑效果有所减弱。整体来看，国内玉米价格一方面受到外盘期价的压制，另一方面国内短期上量压力较大，需求反馈较弱，价格承压；不过随着供应压力的减弱，供给影响的主导地位将逐步被需求端的影响所替代。关注全球宏观面给盘面上带来的情绪端影响，以及进口玉米成本与国内玉米价格的博弈。

3. 淀粉现货价格以稳为主，大连淀粉期货05合约日盘盘中直线下挫，最低跌至3063元/吨，随后拉升至横盘附近，尾盘收跌0.06%，开盘价3095，收盘价3082，最高价3095，最低价3063，结算价3081，较上一交易日跌3点，持仓量167128手，较上一交易日减少4179手，成交量113430手。一方面，副产品价格近期走低，厂家持续亏损，挺价心理较强，淀粉现货价格短期将以窄幅震荡运行为主。另一方面，库存偏高，而开机率居高不下，企业或将降低开工率从而减少产品供给数量，届时将带动现货价格的回调。盘面上，由于产能持续增加，淀粉行业供应充足，而需求端恢复较慢，短期价格承压，但市场对远期合约上存在需求逐步恢复的预期，给远月盘面上带来一定上涨动力。

【鸡蛋】

受现货炒涨情绪带动，主力2505合约高开高走，技术上突破三角震荡区间，最高触及4480一线，尾盘部分获盘了结平仓，收于4441。基本面看，目前在产蛋鸡存栏偏低，需求端边际改善构以及05合约目前处在贴水状态对盘面构成利多因素，期货底部跟随现货呈逐渐抬高走势，但后续也要关注老鸡延淘、开产增加以及天气转暖后现货不宜储存等对盘面构成的潜在压力；技术上看，突破小周期收敛三角之后，期价上方面临4480-4520重要的压力区域，操作上，稳健投资者以回调做多为主，激进投资者可考虑依托支撑、压力区域区间操作，做好风控。

【豆粕油脂】

豆粕：

供需报告出炉后，阿根廷总产量由去年底的4550万吨下调至3300万吨，减产幅度超过三成，当前基本可认为减产基本计提。同时随着巴西大豆收获推进，巴西新豆逐步上市，将对盘面和现货产生压力。豆粕反弹空单持有。

国内库存低位反弹（偏利空），基差回落（中性），生猪淡季不淡（中性），巴西大豆增产，阿根廷减产，总体增产（先兑现减产利多，再兑现减产利空）。

油脂：

菜油破位后暂缓跌幅，但从小时级别来看，仍没有到止跌企稳反弹的阶段，其他油脂也跟随走弱，空单继续持有。

马来产量2月可续下滑（短期利多证实），印尼库存正常产量复苏（利空）。国内棕榈油库存抵达近年高位（利空），油菜籽压榨高位，库存恢复（菜籽油利空），棕榈油现货成交走高（利多）。生柴和汽柴油价差偏低使得使用生物柴油作为原料十分划算，但也使得棕榈油易受原油牵连（出现利空）。

内容来源：宏源期货研究所

作者：肖峰波

从业资格证号:F3022345

投资咨询证号:Z0012557

作者：黄小洲

从业资格证号:F3014548

投资咨询证号:Z0014142

免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

风险提示：期市有风险，入市需谨慎。