【玉米和玉米淀粉】

1. CBOT玉米期货价格收盘上涨，基准期约收高0.4%，各月合约上涨1.75美分到2.5美分不等，其中3月合约收高1.75美分，报收677.75美分/蒲式耳，5月合约收高2.5美分，报收677.5美分/蒲式耳，7月合约收高2美分，报收666美分/蒲式耳。加息可能性的增加使得原油期货价格下挫，给外盘玉米价格带来下行压力，不过南美产量的预期下滑以及黑海谷物出口局势的不明朗又给盘面以支撑；关注美农2月论坛将于2月23-24日公布的2023/24 年度作物面积和供求数据。

2. 国内玉米现货价格逐步企稳，东北产区贸易商心态较为坚挺，华北受到上量增加的影响价格相对弱势，深加工建库不积极，港口报价受到期货盘面的支撑略有恢复。大连期货主力05合约继续震荡上涨，盘中最高涨至2869元/吨，尾盘收涨0.60%，开盘价2853，收盘价2868，日内最高价2869，最低价2844，结算价2858，较上一交易日涨7点，持仓量629317手，较上一交易日增加19760手，成交量248270手。饲用稻谷拍卖传闻的影响有所消化，养殖端开始压栏，但饲料企业的玉米库存较低，另外深加工方面一旦需求恢复，企业补库需求也会显著上涨，加之外盘维持高位运行，短期玉米盘面驱动偏多。

3. 淀粉现货价格以稳为主，大连淀粉期货价格随玉米走高，主力05合约盘中最高涨至3067元/吨，尾盘收涨0.49%，开盘价3048，收盘价3059，日内最高价3067，最低价3035，结算价3051，较上一交易日涨7点，持仓量222959手，较上一交易日增加4641手，成交量133544手。下游企业陆续开工，淀粉走货情况有所好转，使得企业挺价心理较强，从而上调报价，但是目前淀粉行业利润较差，开机率处相对较低水平，企业以消耗前期库存为主，需求方面偏弱，淀粉基本面偏弱，淀粉-玉米价差预计走阔。

【白糖】

消息面受印度不再增加出口消息提振，远月有走强迹象，近月合约再有7个交易日即将下牌，05合约上周五收至19.83。

一方面，原糖高位震荡让郑糖短期内失去方向，技术上郑糖05合约围绕5900强势震荡，短期参考5890-5950；另一方面，随着广西陆续收榨，且收榨时间同比提前，广西主产区减产逐步浮出水面，现货逐步报高，广西南宁站台价又回升至5900，现货挺价抑制了向下空间，而现阶段盘面频频出现高开低走，更主要是从持仓结构看，套保盘抛压较重，空头力量偏强，但辩证来，空头力量偏强改变不了糖市回升的方向，从而形成了目前焦灼的状态，因此建议一般投资者观望，糖企以顺价销售现货为主，期货套保为辅。

【鸡蛋】

消息面受印度不再增加出口消息提振，远月有走强迹象，近月合约再有7个交易日即将下牌，05合约上周五收至19.83。

一方面，原糖高位震荡让郑糖短期内失去方向，技术上郑糖05合约围绕5900强势震荡，短期参考5890-5950；另一方面，随着广西陆续收榨，且收榨时间同比提前，广西主产区减产逐步浮出水面，现货逐步报高，广西南宁站台价又回升至5900，现货挺价抑制了向下空间，而现阶段盘面频频出现高开低走，更主要是从持仓结构看，套保盘抛压较重，空头力量偏强，但辩证来，空头力量偏强改变不了糖市回升的方向，从而形成了目前焦灼的状态，因此建议一般投资者观望，糖企以顺价销售现货为主，期货套保为辅。

【豆粕油脂】

豆粕：巴西收获进度逐步推进，大豆丰收带来的压力开始显现，不过收获进程不过四分之一，且阿根廷确定减产的影响仍未最终兑现。美豆与美豆粕仍在26日均线附近震荡。

国内库存低位反弹（偏利空），基差回落（中性），生猪淡季（小幅利空），巴西大豆增产，阿根廷减产，总体增产（先兑现减产利多，再兑现减产利空）。

油脂：近期油脂现货成交走高，其中主要为棕榈油国内需求明显高于往年同期，但豆油现货表现相对疲弱。棕榈油盘面有周度级别反弹潜力，日度级别有回踩26日均线后反弹向上的迹象。

马来产量2月预计反弹回升（潜在利多减弱），印尼库存正常产量复苏（利空减弱）。国内棕榈油库存抵达近年高位（利空），豆油库存恢复（利多减弱），棕榈油现货成交走高（利多）。生柴和汽柴油价差偏低使得使用生物柴油作为原料十分划算，但也使得棕榈油易受原油牵连。

【棉花】

上周五，洲际交易所（ICE）的棉花期货小幅下跌，因美元指数持续走高和高通胀担忧加息。

   虽然ICE棉花依然疲软，但国内棉花在周五晚间却小幅反弹。上周利空消息不断，主要来自于外盘的下跌，郑棉在14000元上方遇到支撑，基本摆脱了ICE棉花下跌的影响，随着时间推移和价格的下跌，市场趋于理性，3月份棉花下游需求旺季将会到来，耐心等待。鉴于ICE棉花价格处于历史低位，再下跌空间很小。操作上，5月合约多单继续持有。

内容来源：宏源期货研究所

作者：肖峰波

从业资格证号:F3022345

投资咨询证号:Z0012557

作者：黄小洲

从业资格证号:F3014548

投资咨询证号:Z0014142​

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