一、钢材总结：现货市场趋于停滞，地产政策提升预期
上周螺纹产量减少23.88万吨至247.75万吨，同比减少32.78万吨；社库环比增加46.7万吨至435.56万吨，同比增加92.58万吨；厂库环比减少11.02万吨至168.11万吨，同比减少18.47万吨。上周螺纹表观消费量环比回落34.61万吨至212.07万吨，同比减少58.53万吨。上周螺纹产量大幅回落，其中长流程产量回落9.71 万吨，短流程产量回落14.17万吨，短流程钢厂停产放假增多。总库存大幅上升，目前总库存公历同比农历同比增加54.54万吨，其中社库增加66.53万吨，厂库减少11.99万吨，显示目前钢厂库存向市场转移较为顺利，钢厂压力减小。螺纹表需农历同比减少52.75万吨，显示目前现实需求依然疲弱。近期钢厂陆续推出冬储政策，华东区域钢厂锁价集中在3950-4000元一线，钢厂在产量低位及成本高企影响下整体表现强势，增加了现货端价格的韧性。近期房地产相关政策持续大幅放宽，央行、银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，市场传闻房地产“三条红线”有望大幅松动，政策宽松明显提升了市场预期。而目前受春节临近影响，现实供需处于双弱局面，盘面更多交易预期变化。短期螺纹盘面仍以高位整理对待。
热卷方面，上周热卷产量减少7.92万吨至301.11万吨，同比减少4.71万吨；社库环比增加9.48万吨至213.09万吨，同比减少7.36万吨；厂库环比增加1.27万吨至82.39万吨，同比增加2.94万吨。上周热卷表观消费量环比回落13.89万吨至290.36万吨，同比减少16.76万吨。热卷产量高位回落，库存增幅加快，表需明显下降，数据表现一般。目前钢厂依然处于亏损状态，挺价意愿较强，宝钢对2月热卷出厂价格上调100元，沙钢对1月热卷出厂价格上调200元。而近期海外热卷价格连续拉涨，美国中西部钢厂价格达到800美元/吨，较上月同期上涨100美元/吨，近期国内钢厂出口接单情况较好，在一定程度上缓解了国内市场压力。短期热卷盘面或仍以高位调整走势为主。
二、铁矿石总结：节前补库空间有限，矿价偏弱震荡
供应方面，澳洲巴西19港铁矿发运总量2267.4万吨，环比减少548.6万吨。澳洲发运量1807.9万吨，环比减少82.7万吨，其中澳洲发往中国的量1535.8万吨，环比增加89.8万吨。巴西发运量459.5万吨，环比减少465.8万吨。全球铁矿石发运总量2672.2万吨，环比减少575.0万吨。中国45港到港总量2482.4万吨，环比减少199.9万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量小幅下降。
需求方面，共新增11座高炉检修，7座高炉复产，高炉开工率74.64%，环比下降0.57%。检修主要发生在华北、华东、华中和西北地区。247家钢厂样本日均铁水产量220.72万吨，环比下降1.79万吨，铁水产量主要由于钢厂持续亏损，淡季部分钢厂检修增多。疏港方面，春节假期临近钢厂提货增多，日均疏港量311.96，环比增20.08万吨。当前样本钢厂的进口矿日耗为272.44万吨，环比减少2.77万吨。
库存方面，45港进口铁矿库存为13130.54万吨，环比降55.09万吨。虽然到港增量较大，但由于集中到港，压港有所增多，在港船舶数127条增22条。疏港增多的情况下，港口库存小幅去库。钢厂进口矿库存连续七期增加，钢厂节前补库增多，库存增幅较大，环比增加452.11万吨。库存消费比36.55，环比增加2.01天。
综合来看，供应端海外发运量、港到港量有所下降。需求端，高炉检修增多，当前钢厂仍面临亏损，铁水产量环比下降1.79万吨，进口矿日耗环比减少2.77万吨。钢厂节前补库，疏港量环比增加20万吨，港口库存小幅降库55万吨，钢厂库存连续七期增加。当前下游终端处于淡季且钢厂面临亏损，钢厂基本按需补库为主，节前补库后续空间有限。消息面来看，针对近期铁矿石价格过快上涨等情况，近日国家发展改革委价格司组织召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，听取业内专家和部分市场机构意见，研究加强铁矿石价格监管工作。多空交织下，预计短期价格呈现震荡偏弱走势。
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