期货主力合约价格较上月环比涨跌不一，其中的重点品种：铜期货价格反弹走弱1020元每手，原油继续下跌约34元每手，黄金价格走弱1.18元每手，沪深300股指本周回升超109.26元每手，豆粕价格走弱约139元每手，玉米价格走势偏弱、铁矿石走弱和PTA价格有所走弱。重点品种期权隐含波动率走势出现分化，20日历史波动率大部分较上月出现下跌，持仓量PCR和成交量PCR全体下降，其中值得注意的是原油期权和PTA期权平值隐含波动率走强，豆粕、黄金和铁矿石期权有所走弱。股指市场方面沪深300股指期权隐含波动率小幅下降，历史波动率同样有所走弱。目前沪深300VIX恐慌指数处于低位且预计未来会有持续走弱。 　　根据波动性和方向性的趋势与判断，沪深300股指方向性判断后市震荡走强，期权建议采用看涨，分别买入看涨期权；根据自回归短期波动率模型来看，沪深300股指波动率短期呈现下降趋势或保持震荡，但由于经济总体边际回暖，期权PCR比率明显下降。 　　沪铜期权建议采用跨式盘整期权策略，预计后市动率会有所走弱；原油商品期权建议采用备兑策略，从波动性来看并没有明显动态，后期价格走弱短期震动可能性较大，建议买入看跌期权。黄金期权预计后市波动率会上涨，建议买入看涨期权。豆粕和玉米价格预计后期或震荡走强，但是目前波动率已恢复到历史较低位置，如果出现较大行情，波动率可能随时会上升；铁矿石期权维持上周策略，判断后期价格震荡走弱，可考虑采用买入看跌期权策略。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。