期市早班车|2022年11月23日

　　品种：苯乙烯、橡胶、锌、硅铁、焦煤

　　01/苯乙烯

　　下跌2.04%，上涨受阻，缺乏市场热度。基本面上：上周国内苯乙烯工厂开工率周平均73.13%，环比涨1.55%；中国苯乙烯工厂整体产量在26.85万吨，较上期涨0.57万吨，环比涨2.16%。；ABS行业开工工92.4%；EPS周度行业开工率约57.98%，环比下降0.64%；中国PS行业开工率72.70%，较上周+4.31%。总体来说，苯乙烯基本面不差，下游需求稳健，虽然没有非常强的向上动力，但也没有做空的空间，继续维持偏强震荡。建议：日内短多。

　　02/橡胶

　　橡胶暴跌暴涨，今日反弹400多点，不仅收回昨日跌幅，收盘价还比昨天开盘价更高。看似非常强势，实则缺乏方向，资金控盘，大幅度洗盘。保持观望为宜。基本面上：上周泰国胶水收购价44泰铢/公斤，折合人民币8758元/吨，环比上涨0.64%，国内海南胶水收购价10500元/吨，环比上涨800元/吨，云南收购价10850元/吨，环比上涨275元/吨；上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为67.89%，环比走高8.62个百分点。山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.21%，环比提高10.57个百分点；截止到上周四天然橡胶期货仓单总量为29.87万吨，环比增加0.3万吨，20号仓单库存为3.56万吨，环比减少0.06万吨。青岛地区总库存为48.76万吨，环比增加1.48万吨，增幅3.13%。其中青岛保税库存12.46万吨，环比增加0.04万吨，增幅0.32%；一般贸易库存36.3万吨，环比增加1.44万吨，增幅4.13%。

　　03/锌

　　11月22日，主力12合约下跌2.63%至23690元/吨，主要是多头获利离场、美联储会议纪要公布前夕市场较为谨慎、海外冶炼厂复产等因素综合影响。宏观上，疫情形势愈加严峻，LPR未下调，但是疫情防控优化，房地产利好政策频出。需求端，家电表现一般，前期发行的地方政府专项债、政策性金融债逐步形成实物量。供应端，国产矿、进口矿加工费持续回升，锌供应有望进一步走强，供应过剩格局未改变。整体来看，库存低位、国内政策利好为锌价提供支撑，但是需求远期走弱、供给远期宽松，锌价预计维持震荡运行。

　　04/硅铁

　　宏观方面，上周公布的10月份经济数据显示投资、消费、出口集体下行，需求并未好转，消费和地产乃最大拖累项。供给端，硅铁厂家利润较好，且宁夏复产7台矿热炉，产量持续攀升，后期还有上行空间。需求端，本周盈利钢厂比例回升至23.81%，但依旧处于低位，集体减产背景下，铁水产量连续下行，虽然现在钢厂硅铁库存处于低位，但钢材产量持续处于低位，后期硅铁需求难有推动。总的来看，当前硅铁厂家生产利润较好，开工率较高，但高企的厂库制约了硅铁价格上涨，短期盘面触及8650元/吨后或开始震荡下行。

　　05/焦煤

　　随着下游焦企及贸易商需求有所增量，叠加部分焦企开启第一轮提涨，市场信心进一步提振。主产地疫情得到控制，煤矿出货积极，产地部分价格原料煤价格小幅上涨。线上竞拍方面，多煤种成交价格均不同程度上涨，整体市场偏稳为主。进口蒙煤方面，受市场情绪好转影响，甘其毛都口岸通关持续增加，口岸市场交投氛围逐步好转，贸易商挺价意愿较强，蒙煤报价上探。综合来看，近期受政策面影响较大，短期内焦煤或有看涨预期，重点关注下游需求情况。