今年以来，玻璃主力合约2301自2295元/吨持续下跌，最低下探到1332元/吨，截至目前跌近1000元/吨。从目前玻璃走势来看，经过近两周的调整后，整体呈振荡向上趋势。随着传统淡季的来临，笔者认为，后市玻璃期货将持续振荡。

　　盘面多空交织

　　近期，玻璃期货整体呈现下跌趋势，盘面交投也有所降温。从技术面来看，玻璃期货在国庆节后开始加速下探，最低下跌到1332元/吨。从MACD指标来看，当前玻璃期货主力合约出现红绿交叉柱，振荡行情延续；从KD指标来看，指标处于20日均线压制、10均线日抬头位置，说明近期呈现多空纠结；从布林线来看，主力合约已经刺穿布林通道下轨，但是短周期呈现向上略有拐头迹象。综合各项技术指标来看，玻璃期货主力合约虽处于下行趋势，但形态上K线走出长上影星线，并在1332元/吨位置出现止跌，显示短线走势趋强，却又量能不足，多空博弈加剧。

　　企业累库较重

　　截至11月中旬，全国浮法玻璃样本企业总库存为7260.6万重箱，环比增加1.19%，同比增加54.29%，折合库存天数为31.4天。本周全国浮法玻璃日平均产销率为84%，较上周增长0.3个百分点，行业累库趋势仍未改变，其中华南区域产销率在95%以上，处于去库状态；华东区域日平均产销率环比下滑0.5个百分点，库存小幅增加；华中地区周内有所好转，日平均产销率较上周提升1.1个百分点至86.9%，累库趋势放缓；华北地区受周期各类因素影响，日平均产销率较上周下滑5.1个百分点至70.2%，累库较为明显。由于玻璃价格持续下跌，市场下游多数深加工企业近期观望心态仍较浓，当前原片价格承压，中下游谨慎提货，考虑到厂家停产难度较大，后期厂家库存仍维持增加趋势。

　　旺季不旺突出

　　在“金九银十”的传统旺季，整个行业景气度依然偏弱，玻璃生产企业产销不旺，产品库存处于高位。虽然玻璃价格在11月初小幅反弹，但尚未走出底部区间，而下游深加工行业整体运行状况依然偏弱，订单、价格、回款等经营指标无明显起色，旺季不旺行情在产业链上下游明显突出。尤其是进入11月，玻璃现货市场价格大幅回落，加之北方地区受降温天气影响，部分加工企业停工要早于预期。南方市场存在部分赶工需求，加工企业采购速度尚可。供应方面，国内玻璃处于高位状态。

　　综上所述，目前玻璃供应维持高位、消费需求处于低位，玻璃库存累积明显，现货价格下行压力加大。在寒冬和传统淡季来临之际，玻璃短期仍将维持弱势运行、振荡向下态势。但在国内政策面利好带动下，玻璃价格存在一定的反弹空间。不过，考虑到政策力度及时效存有不确定性，房地产行业弱势持续，预计玻璃上涨空间或受限。结合期货及现货的相关情况，建议投资者还是多看少动，观望为宜，激进投资者可在期货价格大跌时少量仓位逢低做多。(作者单位：大有期货)