五矿期货报告分析指出,在电解铝及氧化铝生产成本方面,因为有自备水电的原因,海德鲁的生产成本在全球均处于较低水平。电解铝方面,海德鲁生产成本位于全球17th percentile;氧化铝方面,海德鲁生产成本位于全球30th percentile。值得注意的是,在海德鲁的季报中,如果以10月21日LME铝价2187美元为界限,海外仅有14%的电解铝冶炼产能成本位于价格之下,中国有67%的产能位于LME价格之下。氧化铝方面,海外又25%的产能位于成本线之下,国内有49%的产能位于成本线之下。这项数据在很大程度上解释了现有铝价在2000美元附近的强烈支撑的原因。尽管需求相对而言走弱,但除非全球经济陷入全面衰退,很难期待超过9成的海外电解铝厂出现全面亏损的状态。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。


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