1.美国8月零售销售额同比+9.1%，前值+10.3%。

　　2.央行9月15日开展MLF操作，对冲当日到期额度后净资金回笼2000亿，为连续第2个月缩量续做。

　　1.据商务部全国外贸工作电视电话会议，要求扎实推进积极扩大进口等七方面重点工作。

　　1.中国：10:00我国8月城镇固定资产投资额增速。

　　2.中国：10:00我国8月社会消费品零售总额增速。

　　3.中国：10:00我国8月规模以上工业增加值增速。

　　4.欧洲：17:00欧元区8月CPI终值。

　　5.美国：22:00美国9月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　股指期货：弱势特征加重，继续持有卖看涨期权头寸

　　从近期A股走势看，其关键位阻力持续下移、且市场悲观预期加重，技术面弱势特征进一步强化。而国内主要基本面指标则仍呈下行态势，且欧美央行货币紧缩政策的负面外溢影响未改、国内宏观流动性亦无明显的边际宽松导向。综合看，因相关主导因素驱动向下，预计股指整体弱势难改。再从具体分类指数看，考虑宏观变量关联度、景气度预期等指标，沪深300指数卖看跌期权策略的盈亏比最佳，继续持有卖2210合约实值或浅虚值头寸。

　　强势美元叠加海外宏观衰退预期暂难证伪，对铜价形成拖累，且国内需求仍无明显起色，沪铜预计延续弱势。关注今日国内宏观数据。

　　沪铝：供给端扰动增加，沪铝波动加剧

　　供给端负面拖累存在不确定性，但海外宏观衰退预期再度抬升，叠加国内需求持续走弱的情况下，短期内难有实质性修复，预计铝价反弹空间有限。

　　钢矿：节后小幅累库，钢材价格回调

　　螺纹

　　库存偏低，低利润下复产持续性受限，螺纹现货供需矛盾暂不突出，整体好于远月预期，但是海外宏观预期偏弱，美联储保持快速加息，国内地产周期下行，基建对冲力度或有限，螺纹旺季需求增量或有限，而供给弹性远高于需求弹性。策略上：单边：四季度螺纹暂以区间思路对待，下方关注前低附近的支撑，上方关注电炉平电成本。

　　热卷

　　库存压力较为有限，且低利润水平下热卷厂复产受限，热卷现货基本面矛盾暂不突出，但钢材供给弹性高于需求弹性，旺季需求增量有限，且海外宏观预期偏弱，盘面中长期依然承压。策略上，单边：四季度暂持区间思路，下方关注前低附近的支撑，上方关注4100附近压力。

　　铁矿

　　国内高炉复产背景下，铁矿供需过剩幅度阶段性收敛，但未改变铁矿长期供需结构转宽松的趋势，年内铁矿价格上下存在顶/底，或将区间运行，下方关注80美金矿山边际成本线支撑，上方若750压力位置被突破，则关注800-850一线的压制。

　　煤炭：蒙煤进口增量不及预期，焦煤供应难有实质性增长

　　焦炭

　　现货市场面临博弈，焦炭库存边际增加，下游采购多随采随用，价格走势或陷入震荡，关注传统旺季需求是否回升及终端需求预期兑现情况。

　　焦煤

　　原煤产出持续受限，坑口安全检查力度或将增强，而进口放松预期部分落空，乐观情绪带动盘面价格超跌反弹，焦煤整体供应难转宽松，关注蒙煤进口后续通关进程。

　　纯碱：浮法玻璃连续累库，冷修压力逐步积累

　　目前纯碱供需矛盾不显，企业库存压力有限，下游光伏玻璃产能仍持续投产，终端需求逐步进入传统旺季。但是本轮地产刺激难度较大，下游浮法玻璃“低利润+高库存”的困局难以改善，浮法玻璃库存连续4周增加，浮法玻璃冷修风险仍在积累，对上游纯碱需求和价格依然形成负面压制。未来关注9月以后地产竣工环比修复预期的兑现情况，以及海外加息周期宏观主要矛盾的变化。

　　原油：经济衰退担忧继续，油价长期中枢下行趋势不变

　　宏观面和地缘消息持续影响原油市场，油价长期向上的驱动不足，仍维持油价中枢下行的观点。短期受消息面影响油价仍易发生较大波动。

　　聚酯：终端纺服市场消费疲软，聚酯链产品或偏弱震荡

　　短期PTA仍有现货供应偏紧的支撑；乙二醇多套装置重启，成本端支撑放缓，终端纺服市场消费疲软难见旺季迹象，聚酯链各产品或震荡偏弱。

　　甲醇：产量回升缓慢，下游开工大幅增加

　　港口煤价蠢蠢欲动，内地煤价暂时稳定，除焦炉气外各工艺利润增加约100元/吨，天然气制利润达到5月以来最高，但煤制利润依然位于年内低位。中秋节后内地现货价格连涨3天，而沿海价格则表现疲弱，目前山东南部价格已经超出太仓150元/吨，属于极为罕见的情况，不过港口库存已经降至中等水平，未来沿海现货价格存在上涨支撑，建议期货多单继续持有。

　　聚烯烃：产量进一步增加，MTO亏损达到半年最大

　　由于原油和煤炭价格无显著变化，油制和煤制成本保持稳定，不过甲醇现货价格上涨导致甲醇制PP成本提升300至9700元/吨，与油制成本接件，MTO亏损也达到3月以来最高。四季度甲醇价格进一步的上涨可能较大，理想情况下PP将被动跟涨，一旦PP转向下跌，也是甲醇多单止盈的合适时机。

　　橡胶：轮企开工继续下行，需求表现低迷或制约市场情绪回暖

　　市场情绪有所回暖，沪胶走势减仓上行，但需求兑现不佳或制约上方空间，本周轮胎企业开工情况进一步下滑，而终端乘用车零售刺激政策或后继乏力，需求传导延续悲观，另外，考虑到当前国内外产区均陆续进入旺产季，原料产出延续放量趋势，供需结构预期偏宽松，沪胶空头头寸可耐心持有。

　　目前整体宏观驱动未出现转向，叠加供给端正逐步转宽松，需求暂无改善，棕榈油弱势难改。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！