价格：焦炭首轮降价100-110元/吨，港口价格维稳，产地焦煤价格小幅回落，蒙煤价格维稳。 　　山西吕梁准一2460（-），山东日照准一2500（-）；焦煤仓单山西2284（-），焦煤仓单蒙煤2090（-）供应：焦企吨焦利润回落，开工积极性走弱；库存去化+前期受限煤矿复产，蒙煤通关维稳，双焦供给稳中有增。 　　钢联焦炭产量116.3（+1.2），焦化利润8（-63）； 　　汾渭焦炭产量294.1（+2.61），焦化利润32.2（-33.4）；煤矿精煤产量472.77（+6.75），焦煤煤矿利润1249.79（-20.7）需求：高炉提产速度放缓，钢材旺季未到，成材上涨仍需追踪，钢材供给恢复，钢厂利润收缩；焦炭贸易商投机度有限。 　　钢厂高炉利润92（-7），247铁水235.55（+1.95），钢厂盈利率52.38（+1.73）；孝义-吕梁运费173（-12），介休-丰南180（-10）库存：上游库存去化，钢联口径双焦库存累积，汾渭口径双焦去库。 　　钢联焦炭总库1058.9（+14），焦煤总库2476.4（-29.6）；汾渭煤矿精煤库存265.24（-3.01），焦企焦炭66.81（+11.5）综合看，（1）宏观层面，宏观房地产政策向好+疫情相关政策变化预期，市场预期建材需求好转。（2）产业层面，一方面在于钢材需求向好，钢联数据显示螺纹表需320万吨左右，环比增量明显，成材定性向上；另一方面，中秋国庆等节假日到来，下游考虑运输效率等问题，原料补库预期充足，叠加考虑产地煤矿安监严格等，原料走势偏强。短期国内外宏观与钢材走势仍是主导，短期煤焦区间震荡关注钢厂补库节奏；中长期房地产未见底双焦仍是空配。

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