量化对冲：是“量化”+“对冲”两个概念的组合。

量化指的是，利用统计学、数学等方法，运用大数据寻求高胜率的投资策略，形成量化因子和投资模型，并纪律化投资构建的组合的一种方法。本质是运用量化模型选择股票，争取通过模型构建出可以持续跑赢市场的投资组合，获取超额收益。

对冲指的是，同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易，通过对冲策略降低组合系统性风险，获得对冲后的绝对收益。

这么说其实比较抽象，我们举个例子：
假设某一基金某年的收益可分为两部分：

A：利用量化方法进行选股构建的股票组合，当年收益10%

B：市场调整引起的下跌幅度-15%

在没有对冲的情况下，虽然选出的股票组合跑赢了市场，但并未实现增值。收益率为-5%

假设运用对冲工具，对冲掉市场波动导致的投资组合收益变动，只赚取A部分的投资收益，那么同样的市场环境，该基金仍能实现10%左右正收益。

从中可以计算出：
量化对冲策略，就是希望尽可能减少承担市场的系统性风险，获取通过选股能力获得的绝对收益。
量化对冲策略的构建，一般包括以下步骤：

确定样本空间：综合收益、风险因素，确定股票池，比如是全部成分股还是全市场，是中证1000、800、500还是其他标准，这个部分很关键，也决定了整个模型数据输入的来源。

构建筛选模型：确定投资逻辑，国内一般的做法都是在多头建立多因子选股模型，那就要确定多因子的构成逻辑，有效因子及各自权重。

构建投资组合：综合投资目标收益率、期望把波动性，资金量，预期投资周期等，确定股票数量、权重、调仓的综合策略。

风险敞口控制：既然是量化对冲策略，很重要的就是控制好多头的风险敞口暴露，由于国内没有个股期货，股票组合和股指期货（上证50、沪深300、中证500）之间必然会存在市值、风格、行业等各种类型的风险暴露，需要进行实时计算和调整；

对冲风险管理：这里包括股指期货和现货之间的基差风险（如果期货比现货贵，即股指期货贴水，对冲本身就会吃掉很多Alpha收入），期货合约到期展仓造成的流动性风险、价格异常波动风险，以及可能由于市场大幅波动导致期货保证金不足被交易所强平的风险等。