【行情复盘】
期货市场：昨夜盘铁矿小幅回落，主力合约下跌1.05%收于852。
现货市场：昨日间铁矿现货市场价格涨幅明显，粉矿涨幅大于块矿。截止5月23日，青岛港PB粉现货价格报982元/吨，日环比上涨45元/吨，卡粉报1181元/吨，日环比上涨49元/吨，杨迪粉报954元/吨，日环比上涨44元/吨。
【基本面及重要资讯】
根据印度财政部消息，为缓解印度国内居高不下的通胀，印度政府于5月22日出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策。不同铁品位的铁矿石出口关税上调至45%-50%不等。
Mysteel预估5月中旬粗钢产量小幅回调，全国粗钢预估产量2920.7万吨，日均产量292.07万吨，环比5月上旬下降0.39%，同比下降3.92%。
“十三五”期间我国铁矿石新增资源量8.55亿吨，比“十二五”期间同比大幅下降93.56%。
淡水河谷铁矿石业务执行副总裁表示，在保障安全的前提下淡水河谷有近1亿吨的产能正在恢复中，多个新建和扩建项目已经启动，2023年产能将进一步提升，有决心在中期实现4亿吨的目标。
2022年4月我国生铁产量7678万吨，同比持平，1-4月生铁产量共计2.8亿吨，同比下降9.4%。
4月汽车产销量环比分别下降46.1%和47.6%至120.5万吨和118.1万吨。4月产销数据为近十年来同期新低，也是近10年来除2020年2月外所有月度产销量的最低值。
16家重点房企今年1-4月销售额合计8599.91亿元，同比下降45.35%。4月销售额1967.15亿，环比下降23.86%，同比下降55.07%。
据Mysteel不完全统计，4月全国各地共开工16097个项目，环比下降3.8%，总投资额57712亿元，环比下降17.1%，同比增长41.1%。
5月9日-15日，我国47港外矿到港量2159.9万吨，环比减少65.5万吨，45港到港量2025.7万吨，环比减少99.3万吨，北方六港到港量921.3万吨，环比减少56.2万吨。
5月9日-15日，澳巴19港铁矿石发运总量为2367.4万吨，环比减少96.5万吨。
根据世界钢联协会统计，2022年一季度38个国家和地区高炉生铁产量为3.1亿吨，同比下降8.8%。中国产量同比下降11%至2.01亿吨，印度同比增长2.5%至2031.3万吨，日本同比下降4.8%至1674.8万吨。
根据Mysteel调研的全国高炉企业，5月预估平均产能利用率88.05%，环比上升1.98个百分点，同比下降3.1个百分点。
联合国将2022年全球GDP增长预期从4%下调至3.1%。预计2022年全球通胀率将增至6.7%，是2010-2020年期间平均通胀率2.9%的两倍。
根据世界钢铁协会最新预测报告显示，全球钢铁需求继2021年增长2.7%之后，在2022年将继续增加0.4%，达到18.402亿吨。2023年继续增长2.2%至18.814亿吨。
4月我国出口钢材497.7万吨，环比增加0.6%，同比下降37.58%，1-4月累计出口1815.6万吨，同比下降29.2%，降幅较3月进一步扩大。
昨夜盘铁矿小幅回落。印度于5月22日出台针对钢铁原料及产品的进出口关税调整政策，不同铁品位的铁矿石出口关税上调至45%-50%不等。市场预期全球铁矿后续供应进一步趋紧，一度提振盘面走强。但印度矿在我国铁矿市场中的使用占比并不高，属于非主流矿，且年初以来我国对印度矿的进口量同比下降明显。本次上调出口关税对国内铁矿供需结构的影响不大，更多体现在短期情绪上。一季度除FMG外其余三大矿山产销量均不及预期，但仍维持全年发运目标不变，预计后续发运节奏将逐步加快，主流矿的供给趋于宽松。铁矿短期价格上行空间以及持续性将主要取决于终端需求后续的恢复速度。上周5年期LPR下调15BP至4.45%，市场计价地产后续销售出现改善，投资增速逐步企稳，权益资产和黑色金属均出现明显走强。但当前整个黑色系仍处于强预期与弱现实的博弈中，随着疫情的影响逐步减弱，后续关注强预期的兑现力度。铁元素的终端消费近期仍无明显恢复，上周成材表观消费出现回落。钢厂厂内成材库存压力未出现缓解，当前仍处于年初以来的最高水平附近。国内成材价格继续承压，长流程钢厂的低利润对炉料端现货价格的负反馈进一步显现。在终端需求未出现明显恢复，钢厂利润空间未出现主动走扩之前，对铁矿价格短期上行空间维持谨慎。
【交易策略】
铁矿当前基本面仍处于改善中，但终端需求的疲弱以及钢厂的低利润限制短期价格上行空间。中期来看在终端需求回补预期以及高基差的支撑下，当前盘面已具备一定的买保条件。