早间外盘：CRB277.84涨1.07美元81.009涨0.386道指16481.94涨108.08美原油94.17涨1.58纽约金1238.3跌7.1纽约银20.134跌0.148伦铜收盘价7295跌10最新价7352铝收盘价1784涨25最新价1782.75锌收盘价2081涨15最新价2082.25铅收盘价2211涨23最新价2212美豆1318涨11玉米425.6跌5.8棉84.79涨1.06糖15.23跌0.26日胶255.6涨2.8


早评：受美国制造业数据喜人提振周三美元走强打压黄金续跌，原油受库存大幅下降收涨。国内方面商品整体延续着震荡调整节奏，出现强势反弹概率较小，注意节奏把握；菜粕、棉花等品种宜涨难跌，做多重点选择；期指继续低位震荡，短线交易。仅供参考，风险自负


动力煤：现货延续回落态势
昨日公布的秦皇岛动力煤指数再度回落. 环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收602元/吨，比前一报告周期下跌了8元/吨，跌幅为1.31%。
行情回顾：昨日TC1405开盘于552.0点，收于553.8点，较前一结算价上涨0.36%，持仓4.97万手。秦皇岛5500千卡/千克动力煤报595-605元/吨，京唐港5500千卡/千克动力煤报585-595元/吨。
动力煤现货经过阶段性走强后，目前已回归弱势，走货情况明显转差，秦皇岛港口动力煤库存再度走高，目前动力煤现货价格刚启动下跌旅程，预计日后仍将下跌，动力煤期货虽较现货贴水较大，但不建议投资者盲目抄底。




钢材：小幅走高
昨日，期钢主力合约RB1405全天维持偏强震荡节奏，成交量维持低位，尾盘受平仓盘带动小幅走高，价格逼近3500；铁矿石期货主力合约I1405继续震荡走高，需要注意的是，I1405合约持仓量近来持续增加。现货方面，春节临近，各地经销商进入离场节奏，下游工地后期也将陆续停工，需求逐步转弱，因此市场价格维持均衡，贸易商降价清货的意愿也不高。操作方面，RB1405震荡反弹有望延续，今日关注3520





油料油粕：
郑商所新增三家菜籽粕厂库，批准大海粮油工业（防城港）有限公司、福州集佳油脂有限公司、中纺粮油（福建）有限公司成为郑州商品交易所菜籽粕指定交割厂库。因强调国内农作物安全性，青岛、上海等地拒收MIR162转基因品种，但近几日DDGS通关陆续增多，国内外报价略有回落，近期国内及北美疫情打压饲料前景，造成价格低谷，建议关注低位买入机会。




沪深300早盘小幅低开后小幅高走然后在权重股低迷的带动下走低，股指在5日线2200点附近震荡， 盘面上，成长股仍然保持活跃，通用航空、LED、3D打印、北斗导航、民营医院、智能穿戴触摸屏、互联网、手游等板块涨幅居前。传统板块走势低迷，有色金属、稀土永磁、黄金、上海自贸、银行、煤炭等板块跌幅居前。基本面上，证监会启动新股发行定价过程抽查，此次抽查44家机构询价对象及13家主承销商，力度赶超前几日传闻的51家。技术面上，市场逢绝境而后生，在普遍预期将跌破2000点情况下，周二股指在2000点附近止跌反弹，但昨日股指并没能延续前一天的强势，而成交量继续萎靡，十字星走势也表明多空争夺胜负未定，震荡格局有待延续，投资者不宜盲目追高。近期IF1401参考点位：下方支持2165上方阻力2270。




沪胶：机会
1、全社会用电量同比增速与胶价呈现正相关性，2013年12月份全社会用电量同比增速继续下滑，但2013年用电量增速仍保持在7.5%。反映出沪胶有近忧，无远虑的现状。
2、中国房地产价格同比增速与胶价呈现正相关性，任志强表示，中国房地产根本没有泡沫，泡沫论都是胡扯八道。因此，沪胶下跌将带来机会。





白糖：外盘再创新低 郑糖延续下降通道
市场预估巴西中南部产量将达到创纪录的3430万吨，ICE主力合约3月收跌0.26美分，跌幅1.7%，报收每磅15.23美分，为2010年6月以来最低位；国内现货方面，广西制糖企业集团南宁报价维持4700元/吨，中间商站台报价4660元/吨，昆明现货市场制糖企业集团报价维持4600元/吨；国内郑糖周三低开低走，跌破5日均线，弱势依旧，下降通道保持完好，今SR1405下方支撑位4498.




交易策略
沪铜1404隔夜高开高走，收于51940，收涨0.91%，伦铜回补12月27日跳空缺口，收于7352；周三上海有色金属网现货升水大降70元，为贴50-升80元，现货市场称，进口铜加速扩大贴水，保值盈利盘加入出货行列，供应宽松；消息面上，印尼铜矿出口关税20%上调至25%；需求方面，2013年年底电缆订单不足，估计会影响到2014年初的生产；综上所述，铜市短期维持区间震荡概率较大。印尼矿石禁令，禁止镍矿石出口，允许铜继续出口，镍铜走势产生分化，伦镍短期已突破14500压力，有望上攻15000一带，但伦铜在7350-7400一带有较大压力，有外盘账户的投资者，空铜多镍套利组合持有。
国内工业品近日普遍止跌步入反弹，粗钢产量的下滑、宝钢武钢上调出厂价及唐山钢坯企稳小幅上涨，或助力螺纹反弹，螺纹1405上方压力3510，短多参与，如果收盘站稳3510，短多单子轻仓隔夜持有。





国债期货：昨日受存款准备金退款日或至资金面宽松的预期影响，主力合约TF1403开盘即放量跳涨。午间休市时公布的新债中标利率仅为4.44%，远远好于预期的4.58%左右，TF1403被再度拉升，最终收报91.816，上涨0.37%。然而新债招标好于预期具有特殊性：1）招标量小，仅为100亿元；2）此次招标日为年前资金最宽松的一天。昨日国债中标利率与前一日的金融债中标利率利差较大，存在国债收益率上涨向金融债收敛的可能，再加上目前IRR高于资金成本，期债价格偏高，因此建议多单可适时止盈。




黄金白银：
行情回顾：外盘COMEX期金收于1241.3美元，跌0.33%；期银跌 0.45%，报每盎司20.19美元。上期所黄金主力合约报收245.5元/克，跌0.75%；白银主力合约报收于4142元/千克，跌0.17%。
ETF持仓方面，1月15日SPDR黄金持仓量维持不变在789.56吨。SLV白银ETF持仓1月14日维持不变在 9894.53吨。
消息面：关注今日公布的褐皮书以及首申人数以及明日公布的美国一系列经济数据。
昨日金价继续展开回调，目前再进行一轮反弹的动力已趋弱，但底部仍存支撑。预期今日窄幅震荡，外盘期金下方支撑1220美元，上方压力依然在之前未被成功突破的1250美元附近，白银下方支撑19美元。





国内宏观：货币、信贷增长低于预期
12月社会融资规模为1.23万亿元，与11月基本持平，比上年同期减少3960亿元；M2同比增速明显回落至13.6%，货币条件继续趋紧。新增人民币贷款4825亿，低于预期，较上月减少1421亿；结构上看，短期与票据融资占比上升，而中长期贷款占比下降，新增中长期贷款占比从上月的43％大幅降至30％，对固定资产投资增长影响负面：12月中长期贷款为1449 亿，较上月下降1227亿，居民和企业中长期贷款比上月分别少增671亿和556亿元；考虑到居民中长期贷款主要是房地产信贷需求，或将影响后期房地产销售增速。12月表外融资及股票融资略有恢复；其中，信托贷款为1096 亿、委托贷款为2762 亿较上月略有上升，而承兑汇票达到1677 亿，较上月明显增加。




(以上内容由期货研究所提供，仅供参考)