今年以来，市场出现较大幅度的回调，估计很多人都不知所措。对于一些新手来说，前段时间的持续大跌可能成为了他们投资旅程中的一个黑暗时刻，新手最大的问题就是在市场大幅度波动时，总是比较随意的补仓和清仓，不懂得仓位管理，最终的结果就是亏损扩大，或者是卖在了反弹前夕。

什么是仓位管理？

仓位，指的就是我们的实际投资金额与可投资金额的比例。举例来说，小李有10万的可投资金额，当前持有某指数基金1万元，那么他当前的仓位就是1万除以10万，10%。如果加仓了1万，仓位也就变成了20%。

而仓位管理，就是我们在决定要投资某只基金（股票）时，决定如何入场，又如何离场的技术，具体包括怎么建仓、什么时候加仓、什么时候减仓等动作。

实际上，很多投资者在投资实践的过程中，或多或少都运用一些仓位管理的思维，比如补仓、追加买入等等。但是，很多人可能都是比较随意的，以补仓来说，跌下来就补，越跌越补，结果提前把子弹打光了，最终被套在半山腰上。

为什么要进行仓位管理？

在进行仓位管理之前，有一点我们一定要知道“我们没办法预测未来”。

（上证指数日K线图，来源：wind，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

就当前上证指数来说，我们不知道后市会不会回踩3月16日的低点，甚至跌破3000点，也不知道何时能够涨回3500点。短时间内涨不涨？只要有一个大的利好消息出现可能就涨上去了，比如，上周三的重磅消息，指数直接大幅拉升。但是，一旦有利空的消息出现，指数可能就跌回去了，所以无法给出一个确定的答案。

（沪深300市盈率走势，截止2022.3.24，来源:wind，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

对于当期的市场点位来说，其实并不用过于担心。之前指数位置高，现在已经大幅回撤，实际上是给机会了。从估值来看，当前沪深300指数的市盈率只有12.38倍，2年的PE百分位为12.62%，处于低估区域。但值得注意的下，前期暴跌之后，市场信心遭受重创，恢复仍需要一定的时间。

投资一只基金一定能赚钱吗？还真不一定，万一市场环境恶化呢？又或者你随意买卖呢？不确定的因素太多，所以只能说概率。

而一个好的仓位管理，能够让我们的投资寿命更长，在面对市场大跌时可以更加的从容，最重要的是可以帮助我们显著提高获胜的概率。但是，如果缺乏仓位管理，每次都是一把梭，就很容易被市场的震荡清洗出局，导致投资亏损。试想你满仓10万元，浮亏50%的心理和轻仓1万元，浮亏50%的心理会有何不同？满仓的你心态可能都崩了，更不用说能不能做出正确的判断了，这就是投资心理的失衡。

仓位管理的策略

仓位管理，看着这四个字，好像挺简单的。但实际操作起来，无论是建仓/加仓，还是减仓/补仓，对于普通投资者来说，难度都非常的高。

常见的三种仓位管理策略，分别是金字塔型仓位管理、倒金塔型仓位管理以及矩形仓位管理。以倒金塔型仓位管理来说，就是初始进场资金量比较小，先以小仓位进场。如果行情判断失误，朝相反方向运行，就要采取逐步加仓的操作策略，从而达到摊低成本目的。

但是，这三种策略的执行，都有一定的条件。比如，矩形仓位管理更多的适用于震荡行情；金字塔型仓位管理，更多是在市场底部比较明确的时候采用；倒金塔型仓位管理，更是要对市场大概的底部区域有一个清晰的判断，并且做好资金的分配以及加仓步长的确定，否则很容易在半山腰上就把资金全补光了。因此，对于普通投资者来说，需要具备一定的投资经验和知识，才能更好的执行这三个策略，否则很可能出现加仓失败的情况。

没有丰富经验的普通投资者，又如何来进行仓位管理呢？实际上，还有一个类似的策略非常实用，即便缺乏经验，也能比较快速的得心应手，这就是定投。通过基金定投的方式入场投资，既不用考虑择时的问题，也不用考虑补仓的问题，每期投入固定的金额，只要能够长期坚持，拉长周期来看，大概率都能获利。

（数据来源：wind，仅供参考，历史业绩不代表未来，投资有风险，入市需谨慎）

（数据来源：wind，仅供参考，历史业绩不代表未来，投资有风险，入市需谨慎）

以沪深300指数为例，假设我们在08年和15年的牛市高点开启定投。从累计收益率走势可以看到，三年之后，这两个定投都获得了正的收益率，而同期指数依然是处于大幅亏损的状态。这就是定投的魅力所在，在市场下跌过程中，通过持续的定投，吸收低成本的筹码，等到市场反弹的时候，能够更快速的收获投资收益。

（数据来源：wind，截止2022.3.24，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

当前，指数从高点位置大幅回撤，从2年的PE百分位数据来看，都是处于低估区域了，后市进一步大跌的空间可能并不大，并且即便下跌，对于定投的投资者来说也是大好事，可以在低位买入更多的筹码，反弹上涨的时候，才有希望收获更好的投资收益。

最后记住，不要梭哈一只股票或者基金，分批买入和定投的策略才更安全。如果你一次性满仓，收益的确可能不错，但一旦翻车，造成的损失可就不是涨一点点才能回本的了，亏20%你需要涨25%才能补回来，亏50%就要100% 了，亏到80%就要4倍了。

另外，短期的盈亏并不重要，坚持长期有效的定投策略，保持一颗良好的投资心态才能在资本市场中活得更久，也才有希望收获更好的投资收益！

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