美国1月非农就业人数新增46.7万，意外高于预期和前值。12、11、10月非农就业人数均出现上修，12月非农新增就业人数从19.9大幅上修至51万人；11月非农新增就业人数再次上修至64.7万人；10月非农新增就业人数再次上修至67.7万人。1月失业率自去年6月以来首次上升，但仍接近于预期和前值3.9%，维持疫情以来失业率低位。

  在非农数据公布后，美元指数短线飙升30点；黄金短线走低10美元。美联储2022年第一次会议表示以满足加息条件，1月非农就业报告表现远超预期，令3月加息预期再次升温，市场对3月加息50点预期有所增加。

  非农就业数据显示，劳动参与率再次增加，再创2020年4月以来新高。从行业来看，政府行业、零售业和运输仓储业1月新增就业人数出现显著增长；休闲和酒店业新增就业人数虽呈增长趋势，但向比于12月增速放缓；采矿业、建筑业、耐用品新增就业人数均出现负增长。从行业数据整体来看，验证了1月就业人数增长的可信度。制造业平均周工时长出现回落，随着劳动市场逐渐恢复，工作时长一再增长的问题得以缓解。劳动力市场趋紧刺激了工资的强劲增长，平均时薪连续4个月位于31美元之上。1月失业数据表现较差，主要受美国1月奥密克戎确诊病例持续激增影响。从行业看，除了信息业和金融业失业人数出现减少，其他行业失业人数都出现增加，其中建筑业失业人数增加最多。但是失业持续时间减少，长期失业人数减少，说明更多因为疫情失业的劳动者重新工作。

  2022年第一个月的非农数据远超预期提振了市场3月加息信心，根据美联储观察工具预测，在非农数据公布后，3月加息25个基点的概率为66.3%，加息50个基点的概率为33.7%。从市场预期看，美联储3月加息板上钉钉，对第一次加息50个基点也做出大胆假设。但是我们认为首次加息50个基点门槛较高，仍有待观察。

  一、数据概况

  美国2022年第一个月非农新增就业46.7万人，远高于预期的12.5万人。1月强劲招聘增长表明仍有许多雇主渴望招聘，企业认为奥密克戎病毒对经济的影响是暂时的，对经济长期前景保持信心。

  1月失业率小幅上升，但仍接近预期和前值3.9%，继续保持2020年3月以来低位。失业率小幅上升说明更多的人开始回到就业市场，开始寻找工作。

  1月对去年12月、11月、10月的非农就业人数均进行上修，12月新增非农就业人数从19.9万人上修至51万人；11月从21万人上修至64.7万人；10月从16.6万人上修至52万人。

  二、就业数据

  1月劳动参与率和就业人口比例同时上升，相比于去年12月劳动参与率增加了0.3%，就业人口比例增加了0.2%。

  1月私人部门新增就业人数为44.4万人，相比12月数据出 现回落。

  1月政府新增工作人员出现显著增长，商品生产和服务生产相比于12月有所减少。其中，采矿业、建筑业、耐用品新增就业人数均出现负增长；休闲和酒店业1月新增15.1万人，相比于12月减少1.2万人；零售业和运输仓储业表现较好分别新增6.14万人和5.42万人，相比于12月显著上升。

  1月只能找到非全日制工作和松弛工作的人数延续减少，均回到疫情前水平。

  1月，私人非农部门平均周工时和制造业平均周工时出现小幅回落，相比去年12月分别较少0.2小时和0.1小时。说明随着劳动市场逐渐恢复，逐渐不需要以通过增加工作时长以保证劳动力供应。

  1月美国私人部门平均时薪继续升高，环比上月增长0.73%，同比增加5.68%。连续十个月平均时薪上涨并连续四个月突破31美元，远高于疫情前工资增长的3%。在工资持续增长，但劳动力依旧短缺下，供应成本增长引起的通胀持续增长问题将会持续。

  三、失业数据

  1月完成临时工作和退职者的失业人数增加，新进入和再进入劳动市场的失业人数减少。说明更多的人重新回到劳动市场，拥有就业意愿。

  1月，除了信息业和金融业失业人数出现减少，其他行业失业人数都出现增加，其中建筑业失业人数增加最多，而1月失业人数激增主要是受奥密克戎病毒影响，1月美国疫情持续恶化，确证率激增导致许多劳动者无法工作。

  1月美国失业持续时间出现减少，表明失业的人重返劳动场，虽然1月失业人数增加，但劳动市场恢复情况仍然较好。

  1月，小于5周的失业人数增加，说明短期内可能受奥密克戎影响导致失业，但是长期失业人数减少意味着更多的失业者重返劳动市场。

  1月，考虑边缘失业的失业率延续回落，考虑消极失业与12月持平，表示尽管1月失业数据上升，但是整体劳动市场失业情况仍向好的方向发展。

  四、就业变化扩散指数

  只有12月的就业扩散指数均上升，短期1、3、6月就业扩散指数出现回落。说明在短时间内劳动市场很难恢复，但是今年下半年劳动市场完全恢复可能性加大。