美元回落，黄金大幅反弹

上周全球市场波动较大，受到美联储连续重申宽松政策影响，

美元指数连续回落，提振大类资产价格。原油大涨 6%，黄金探底回
升，涨幅超过 2%，市场对于后市通胀提升出现担忧情绪，提振贵金
属走势。美联储上周表示疫苗在美国的接种速度将超过变种病毒传
播速度；此外，预计 2021 年美国经济将增长 6.5%左右；更多的流动
性投入可以刺激美国经济反弹，但同时有望带来通胀，目前看通胀
有望持续到 2022 年。整体来看，全球资本市场波动加剧，全球股市
虽然短期仍然走高，但后续大幅调整的风险增加。从中长期来看，
未来通胀的预期正在逐步抬升，美联储宽松的预期不改，势必将提
升通胀，大宗商品中长期牛市不改。但短期美债收益率走高对于大
宗商品具有短期利空影响，同时施压欧美股市。近期需要密切关注
欧美股市的头部风险，警惕大幅回落，同时，贵金属短期底部形
成，上方 1750 关口顺利突破，近期有望形成新一轮上行趋势。大类

资产配置方面，优先做多贵金属，做空美元指数。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。