刚接触期货的投资者很多都会遇到这样的情况：明明下午3点收盘前我的账户是盈利的，但是晚上9点前开盘前登录账户后发现是亏损的。这是软件的问题，还是资金被盗了？其实都不是的，这里就涉及到国内期货的一个“当日无负债结算制度”以及“结算价”的问题。

当日无负债结算制度

当日无负债结算制度，又称“逐日盯市制度”，是指每一交易日闭市之后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转。

那么，这个结算价是怎么来的呢？结算价跟收盘价是否一样呢？

收盘价

收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。

结算价

1）郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心规定：当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。

2）中国金融期货交易所规定：当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。交割结算价是按照最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。

结算价的作用

1）每一交易日闭市后，是对未平仓合约进行当日交易保证金、当日持仓盯市盈亏进行结算的依据；

2）是计算下一交易日涨跌停板价格的基准价；

3）交割结算价为某一期货合约交割结算的基准价。

总结

期货用结算价进行结算而不用简单的收盘价结算，最主要因素是为了控制市场风险。由于期货是杠杆交易，1%的价格变化可能带来杠杆倍数为乘数的盈亏结果，为了预防特殊情况下价格对市场的过度冲击或者恶意操纵市场的行为，以加权平均价为结算价。

特别注意

尽管按照结算价的话，每天的盈亏会有差别，但是账户实际的盈亏还是不变的。实际的盈亏只跟开仓价和最终的平仓价有关。我们以一个简单的代数式来看一下。

可见：即使计算方式不同，最终结果也是一样的。

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