资产配置与每个人息息相关。标普公司通过上万个家庭调研，制订了一份家庭资产配置图。该方案是公认的稳健的资产配置方案，即著名的“1234”。

•  “ 1”即 10%用于“要花的钱”。该笔钱用于保障家庭的短期开销，一般是 3-6 个月的生活费。

•  “2”即 20%用于“保命的钱”，即意外和重疾险，通过杠杆备不时之需。

•  “3”即 30%用于“生钱的钱”，即通过投资获取一定的高收益，也要求具有一定的风险承受力。

• “4”即 40%用于“保本的钱”，这部分钱主要用于养老、子女教育。这笔钱要本金不能有任何侵蚀，收益稳健，通过复利效应持续积累，保障长期的使用。

那么这30%“生钱的钱”如何进行配置？学术研究和金融实践中专家们设计了很多配置模型，包括 60/40 模型、均值方差模型、BL 模型还有近年火热的风险平价模型等等，不一而足。要实现这些模型，涉及到股票、债券、商品等各种大类资产。到了股票这一层面，资产配置仍然举足轻重。海外研究表明，资产配置解释了资产 90%的收益波动。而资产配置方法，经典的有“核心——卫星”思路。

 整个投资组合分为“核心”和“卫星”两部分。所谓“核心资产”，即为在投资组合中占比较大的部分，该部分旨在获取相对稳定的收益。而“卫星资产”为在投资组合中占比相对较小的部分，这部分有较大弹性以搏取高收益，从而提升整个组合的风险收益比。

无论是“核心”还是“卫星”，指数基金都是天然的做资产配置的零部件。作为“核心”，指数基金具有透明度高、表征性强、资金容量大等特点。相比之下，主动基金业绩不稳定，存在风格漂移特征，而且基金经理经常变动。这些均不利于投资者对基金风险收益的把握。作为“卫星”，一类高波动高弹性的行业ETF，比如金融地产（512640）或Smartbeta资产，像科技100策略ETF（515860）可以视作首选工具，满足投资者对于风险收益的要求。

来源：嘉实基金

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