01 建立期权交易体系的意义与方法
完整的期权交易体系,包括预测(分析判断标的走势)、选择策略(确立进场头寸和对应合约)、触发后开仓、应对与调整、平仓了结,而该链条是闭环链条结构,“判断——开仓——调整”缺一不可。
期权是多维度交易的立体工具,主要交易标的涨跌方向、波动幅度和时间三要素。
在股票、期货等线性平面工具,我们交易的是标的自身,风控措施较为单一,只有减仓、反向开仓对冲,而得到的效果只能是降低一分风险的同时,也降低一分潜在收益;
而期权是多维度立体工具,是交易标的衍生的权利(购权和沽权),其风控和调整是丰富而非线性的,可以达到降低风险、但不影响潜在收益的效果,具体而言就是调整三维度的敞口,在时间、空间和方向之间腾挪,使得持仓策略不断紧贴行情、优化收益风险结构,远比直接平仓减仓效果更佳。
所以,我们可以打个比方:期货股票等线性工具,只能走直线,不能打方向,只有两档,前进和后退档;而期权则是既有后退档,又有多个档位的前进挡,适应不同的路况,还有方向盘可以操作,可以走曲线。
因此期权交易调整的意义在于:
1、在有利行情下,进一步限制风险同时,保留盈利继续扩大的空间。
2、在预测变得困难或行情与预期存在不一致时,可以把风险和收益“模糊化”,保留犯错空间,提高胜率。所以,期权的交易,是科学与艺术的结合。
(2)期权策略关键的两个元素分别是标的方向和幅度,衍生出四个基础单腿策略,根据预期幅度,选择合适的单腿、合适的行权价入场,以优化收益风险。
例如:预计标的从2.75涨到2.80,单腿买入认购2.75肯定不是好策略,这时可以选择买入稍实值认购2.65,或卖出认沽2.75,特别有信心,可以衍生为 买入认购2750搭配 卖出认购2800的价差组合。
5、行情顺向或逆向发展,我该如何处理(风险应对与处理)
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
5、行情顺向或逆向发展,我该如何处理(风险应对与处理)
建仓完成后,随即面对持仓盈亏快速波动,好的善后的手段,能做到浮盈锦上添花,浮亏雪中送炭。我们后面有机会,再开篇详细谈谈不同情况下的处理技巧。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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