一、估值重不重要。大部分投资者做股票总有一个问题一直没法解决，就是买了心里面没有底，不知道何时买卖，涨一点就卖了，后面股价继续大涨，跌一点就卖，卖了又涨，涨一点就去追买，一追买就跌。投资像在被股价玩弄一样，很多人说这是主力在控盘。其实，很大原因，是投资者，在投资的时候没有底。对一个股票有一个基础的估值，就基本有一个底，不怕，不急，不慢。所以，估值重不重要就看投资者有没有抓到股价波动的底。

 二、估值有很多方法。建议投资者参考投资大师成熟估值模式结合自己对公司理解，形成基础能力。

  1、格雷厄姆估值方法：企业价值＝当前（普通）收益×（８.５+预期年增长率×２）。（１）２０１８年快报显示，某上市公司目前每股盈利为２.８５元；（２）同时显示当期总体盈利增长速度为５.９３%——预计每年盈利增长５%，如此，则：该上市公司的价值＝２.８５元×（８.５+５×２）＝５２.７２５元，按照格氏的理论，计算出的企业价值，只是一个合理的估值，投资者若想有便宜赚，必须在合理的估值下方，打一个６－７折的“安全边际。

  2、巴菲特“现金流折现公式”这是目前市场上最流行的、因而也是最有名的、号称是最全面最合理最有效的企业价值计算公式。巴菲特是这样为企业的“价值”进行定义的：企业的价值就是企业存续期间所能赚到的所有能够自由支配的现金流的总和的折现值。也就是企业每年赚到的钱贴现到今天值多少钱，然后加总起来就是企业现在价值。我们以某上市公司为例，用具体的例子来进行分析和演示： （１）目前上市公司净资产大约是每股２１.１９元，我们取整数２１元为目前净资产值； （２）目前每股基本盈利是２.８５元，按照现在的净利增长速度，明年将很大概率达到每股盈利３元，我们假设以后每年都固定每股盈利３元，而且就以每股盈利作为企业每股每年赚到的“自由现金流”； （３）我们不知道某上市公司未来还能存在多少年，但我们大致知道我们的投资时限大约是５年，我们计算出５年之后企业大约值多少钱，也就基本上能推算出今天值多少钱了； （４）从长期投资的角度看，６%－７%是一个合理值，加上通胀因素，年化复合１０%应该是一个中肯值，所以我们把折现率定为１０%应该是一个比较合理中肯的数据。 若此，该公司以５年为期，它目前的合理估值大约是多少？ 第一年，也即明年，某上市公司每股盈利３元，折现到现在价值：３元÷１.１＝２.７３元，则目前的估值是２１+２.７３＝２３.７３元。 第二年，某上市公司即兴业银行每股盈利３元，折现到现在的价值是：３元÷１.１÷１.１＝２.４８元，则目前的估值是２３.７２元+２.４８元＝２６.２１元。 以此类推—— 第三年：２６.２１+３÷１.１÷１.１÷１.１＝２８.４５元； 第四年：２８.４５元+３÷１.１÷１.１÷１.１÷１.１＝３０.５０元； 第五年：３０.５+３元÷１.１÷１.１÷１.１÷１.１÷１.１＝３１.９１元。 也就是说，以５年为期，折算到今天，合理的估值应该是３２元上下。而目前的股价只有１５.５元左右，很显然，股价和“价值”相比，是明显低估的——这番计算和比较提供给我们的信息是：应该买入！

  3、彼得·林奇的估值公式当然，除了巴菲特和格雷厄姆，世上的投资大师中，彼得·林奇还提供过一个更简单的估值公式，不用计算，搭眼一看就能知道股票的价格相对于企业的价值到底是低估还是高估。 林奇的公式是：企业多大的成长性就能撑起股票多大的估值！但是，林奇为了保守起见，又对这个公式做了一个补充说明：市盈率估值超过３０倍的股票价格，认真研究公司成长持续性。 这个公式好理解吧？ （１）如果一家企业未来数年能保持年化１０%的盈利增速，那么它的股票估值就配得上１０倍ＰＥ——换句话说，在１０倍ＰＥ的价格上就值得投资；以此类推，年化２０%增长率的企业，股票估值就该在２０倍ＰＥ；年化３０%的增长率，则可以享受３０倍的ＰＥ估值。 （２）企业的股票价格一旦超过了３０倍的ＰＥ估值，投资者就应该非常非常小心、非常非常谨慎！为什么林奇会多加这样一条补充性说明呢？因为持续性能持续，需要认真判断，这就是行业趋势的判断。 用林奇的公式，我们再来审视一下某上市公司这个例子： 业绩快报告诉我们：某上市公司当期的盈利增长速度约为５.９３%，而目前的股价估值约为５.３５倍ＰＥ。 嗯，用林奇理论看，如果未来数年，某上市公司能保持目前的年化增长速度，那么它现价条件下就是完全值得投资的——如果未来增长率能再稍高一点，则现价显然是更低估的了。

  三、估值的哲学思维。所有认知，都需要哲学思维看，才能弄懂，玩的灵活，股市投资，投资者需要学会条条框框，也学会灵活对应。看完估值介绍，回答一个问题：估值真的估的准吗？想得透这个问题，你就会懂投资，没有标准答案，你就看你有没有想透。估的准，还叫估吗？估不准，为什么还要估？还需要回答一个问题：估的准，重要吗？重要。既然重要，如何让估值更加倾向准确？那就需要结合公司及行业分析，例如融资项目预期收益率（LED灯签约大项目，生产线扩张），例如产品涨价情况（金属钴的价格判断），例如行业发展趋势（新能源汽车），以上都在举例，所有经营事件的基本判断，得出一个趋势，就是股票估值更加高，现价更加低估。那么久去买就可以了。对估值认识的哲学思维，估值既重要，也不重要。估值既准，也不准。投资者需要灵活找到平衡点，那投资就得道了。一阴一阳之为道也。

四、估值需要专业估值表格。本人已经利用巴菲特的方法，做了A股3000多只个股的估值。有兴趣的投资者，可以加微信交流。个人微信手机号：18926880298，欢迎咨询。