1980年，美国的一家叫罗素的集团首创了多元投资组合的“管理人之管理人”模式（Manager of Manager），简称“MOM模式”，是指一个基金的基金经理不直接管理基金投资，而是将基金资产委托给其他的一些基金经理决策的权限，而自身通过动态的跟踪、监督来管理他们，及时调整资产配置方案。

1、MOM模式 VS 传统基金模式有何不同？

        传统的基金模式，投资者可以通过银行、互联网等渠道购买基金产品，而此产品的管理方就直接是资金管理人。而MOM模式，投资者是通过第三方理财平台等渠道购买基金产品，资产并不由此基金的发行方直接操作，而是这个产品的发行方在寻找最优的资产管理人之后，将资产委托给他们操作，而产品的管理方会通过动态的跟踪、监督来管理他们，及时调整资产配置方案，更大程度地保障了投资者的本金安全，并通过专业的基金经理来获得高收益。

2、MOM的核心价值在哪里？

        MOM的核心价值就在于产品管理人的决策选择和资金管理人的选择。嘉丰瑞德理财师表示产品管理人在选择资金管理人的同时，也就在选择资金管理人的投资风格和投资决策，比如交易方式、交易模型及对宏观、微观的把控能力等，从而实现投资者资金的超额收益。当然由于这些资金管理人一般都是业界的投资专业人士，所以MOM的管理费较高，并不是所有的产品管理人都能聘请的起，只有一些实力雄厚的大机构才有资本。

        MOM基金一般都采取的是三种交易决策组合的形式，即“Alpha交易决策”、“高频交易决策”、“量化套利决策”。

        如何理解呢？

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3、什么是Alpha交易？

        Alpha交易，指通过对交易数据以及公司基本面的充分统计，制定出的一套可量化、可执行、甚至可自动化的，并且能够“跑赢大盘”的交易决策，同时以不限于做空股指的方式规避市场风险，达到相对收益的一个交易方式。

4、什么是量化套利？

        量化套利决策，是通过套利操作规避系统性风险，从而使产品的收益不再和大盘的涨跌相关，只和量化模型选股的能力有关，甚至在熊市时，大幅下跌的股市会给量化套利项目带来更大的溢价空间。此外，“量化套利决策”都会设置预警线和安全度较高的平仓线，为此能最大程度的保证投资者的本金安全，

5。 什么是高频交易？

        高频交易，是指在极短的时间内利用计算机程序化（自动化）持续进行交易。

6、MOM产品为什么设有优先和劣后？

        一般来说，MOM产品都会设有优先级和劣后级安排，劣后投资者就是操作资金的基金经理人或产品发行方，其实优先投资者无形中放大了劣后投资者的杠杆，这也就意味着劣后投资者承担了主要投资风险，为优先级投资者的本金和收益提供了安全垫保障。

        就以众星拱月MOM产品为例，该产品的优先劣后比为2:1，优先级投资者的本金和收益能更好地得到保障。此外，MOM产品的投资门槛一般20万-50万起，建议投资者要根据自身风险承受能力来选择。

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