豆油

基本面：目前南美大豆已经全部收割完毕，阿根廷大豆在上周也完成收割，而且后期收获情况偏好，产量再次被调高。去年美国大豆丰收，今年巴西大豆再获高产，加之今年阿根廷大豆又取得恢复性增产，目前国际大豆供应异常充裕。由于压榨利润不理想，近期国内油厂大豆压榨量并不大。截至7月5日当周，压榨量仅为141.28万吨，周环比减少18.37%。截至7月5日，国内豆油商业库存总量143.7万吨，较上周的148.34万吨降4.64万吨，降幅为3.13%，较去年同期的153万吨降9.3万吨降幅6.08%，五年同期均值124.14万吨。

持仓：豆油1909合约前20名多头持仓190935手，减少4348手，空头持仓253997手，减少9109手。

策略建议：市场对周二USDA作物生长报告的利多视而不见，豆类表现疲弱。豆油维持低位震荡。

风险因素：大豆供给不及预期、中美贸易战加剧。