“外资机构等专业投资者偏爱优质蓝筹股。通过分析外资的持仓结构可以发现，它们偏爱重仓已被市场证明、具备长期竞争优势和盈利能力的优质蓝筹股。”

随着更多外资机构对A股进一步熟悉以及被动投资型指数基金完成对权重股的布局，外资对成长股的参与度可能提升。当前外资更关注外部利空风险而不是估值风险。从中期角度看，外资较倾向于通过精选股票和有效的行业配置来控制下行风险。

目前A股估值已较大程度地反映了宏观经济放缓的预期，2019年三季度至四季度A股震荡向上的概率较大。玖富国际首席战略官李炜表示，部分稳增长政策的见效期需半年左右，政策效应将在三至四季度体现。目前A股整体没有太大的下行风险，负面预期基本已被价格反映。

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