永泰能源爆雷步康得新后尘 股价破净变更会计估计】据1月23日公告，本于1月22日应付本息10.7亿元的永泰能源2018年度第一期短期融资券，因永泰能源及作为信用增进方的控股股东永泰集团和实控人王广西流动性紧张，未能按照约定偿付本期短期融资券本息。从2018年第三季度以来，永泰能源合计33亿元的2017年度第四、第五和第六期短期融资券及2015年度第一期中期票据14亿元均未能如期兑付，并触发了其在银行间市场发行的其他部分债券交叉违约。

永泰能源(600157.SH)再次违约。

　　据1月23日公告，本于1月22日应付本息10.7亿元的永泰能源2018年度第一期短期融资券，因永泰能源及作为信用增进方的控股股东永泰集团和实控人王广西流动性紧张，未能按照约定偿付本期短期融资券本息。

　　21世纪经济报道记者注意到，从2018年第三季度以来，永泰能源合计33亿元的2017年度第四、第五和第六期短期融资券及2015年度第一期中期票据14亿元均未能如期兑付，并触发了其在银行间市场发行的其他部分债券交叉违约。

　　而永泰能源2018年三季报显示，其当期末货币资金尚有40.8亿元，此等资金为何不用于偿付融资券却放任违约？2018年三季报还表明，永泰能源货币资金期初数为72.71亿元，下降43.89%系本期偿还借款及投资支付的现金增加所致。

　　“(货币资金)有些是银行的保证金，还有一些是正常生产经营上的需要。”永泰能源相关人士1月23日如此向21世纪经济报道记者解释。

　　股价低于净资产

　　四面楚歌的永泰能源，到底存在多少债务？

　　“公司的债务在2018年三季报中都已经披露了，由于没有新的融资，目前只能往下降，不会往上涨。”前述永泰能源相关人士对21世纪经济报道记者说。

　　永泰能源2018年三季报表明，其负债总额791.46亿元，其中流动负债424.52亿元，资产负债比率攀升至近年新高的73.49%。

　　形成强烈对比的是，截至1月23日收盘，永泰能源的总市值为228.16亿元，仅为其负债总额的28.83%。而永泰能源目前的总市值甚至低于其截至2018年三季末243.25亿元的净资产，并且从2018年6月5日开始，除了2019年1月中旬的少数几个交易日，其股价均低于2018年三季末每股净资产。岁末年初，其总市值一度在157亿元左右徘徊。

　　永泰能源的对外担保额度同样令人大跌眼镜。据1月12日公告，其对外担保总额度为449.47亿元，占公司最近一期经审计净资产的184.67%、总资产的41.94%，其中，永泰能源对控股股东永泰集团提供担保总额度为30亿元，对外部企业提供担保总额度为6.4亿元。

　　而证监会相关规定表明，上市公司不得为控股股东及本公司持股50%以下的其他关联方、任何非法人单位或个人提供担保；上市公司对外担保总额不得超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%。

　　21世纪经济报道记者查询发现，中国银行间市场交易商协会2018年12月29日发布的自律处分信息亦指出，永泰能源存在未及时披露多笔银行贷款及融资租赁和信托贷款逾期等重大债务逾期事项、未专项披露2015年6月以来超过公司净资产50%以上的资产抵(质)押事项等多项违反银行间市场相关自律规则的行为，决定给予严重警告处分，暂停相关业务一年，并将根据调查情况作进一步处理。

　　“中国银行间市场交易商协会的处分，是指两个市场(银行间和上交所)披露信息不一致，存在有些信息没在银行间市场那边披露，可能是相关人员的理解问题。”上述永泰能源相关人士称，“公司目前没有收到证监会立案调查通知。”

　　但对于债务危机，永泰能源此前的态度却迥然不同。2018年5月底，其在回复上交所问询是否存在流动性风险及长期偿债压力的公告中明确表示，不存在流动性风险和长期偿债压力。永泰能源还在公告中列示了具体的偿债保障措施，但该公告披露一个多月后，其就出现了短期融资券实质性违约。