周四美豆收盘上涨，主力11月合约涨16美分报846.4美分/蒲。USDA周四公布周度出口销售报告，上周大豆销售净增100万吨，高于市场40-90万吨预估区间。不过中美贸易战背景下中国停止采购美豆，仍然利空美豆出口前景，中国是世界最大大豆进口国。

美国丰产基本确定，贸易战未见缓解，两大利空不改则美豆还将弱势运行。国内方面，进口大豆和油厂大豆库存继续保持高位，上周停机检修结束，油厂开机率回到53.02%。需求端，上周油厂豆粕日均成交量由14万吨下降至11.33万吨，因买家此前逢低补库。昨日成交22.75万吨，成交均价3305（+10）。

截至9月14日油厂豆粕库存从一周前102.1万吨继续降至93.8万吨，连续两周明显下降。最新一轮贸易战升级豆粕明显强于外盘，同时表现为近强远弱，如果到10月贸易战仍未取得实质进展，11月合约仍可能复制9月合约走势，买近抛远仍可考虑。

策略：谨慎看多，近月合约走强概率较大；不过远期供需不确定性较多，远月合约可能反复震荡

风险：最主要来自贸易战变数，国内疫情发展