牛市做券商，这是人们心中的成熟的一种共识，而去年底一波的券商，也确实让人们从中得到了收益的快乐，但是随着人们对牛市认识的没有结束，目前为止，仍然还有很多人在此时仍然沉浸于前期券商的疯狂利益的梦想之中。我们之所以说是梦想，主要从以下几个方面给大家提供一个参考思路。

一，本次行情的上涨，自七月以来不断启动，随着行情的发展，成交量不断的攀升，相对于去年来说，让人们看到了，也确实出现了券商收益的大幅提高，而此中的提高，一方面是成交金额的不断攀升带来的交易佣金的增收，另一方面，也是两融创新带来的机会。从这两个方面看，我们可以发现，自一月以来，成交量呈不断下降趋势，这里首先可以想见，虽然同比还有业绩增收的可能，但是相对于环比来说，下降应当是成为定局。传统业务增收的回落同时，创新一块如何呢？先看两融，自去年就有不断加强两融监管的工作展开的表现，而进入新年以来，不仅再次强调了五十万元门槛，还对伞形信托的销售也进行了限制，可以看出，创新渠道带来的增收也有所抑制，自营一块，相信当行情整体不理想之时，券商的业绩也不会带来多少亮眼的地方，由此看来，一季度的业绩环比下降成为定局，如果说炒券商是炒牛市，不如说实质是上炒它未来业绩的增长，那么当目前业绩下降成为定局之时，还会有多少机构资金去为二季度初的券商股价而努力？

因此，从这个角度看，我们认为券商一类个股，虽有部分个股可能受益于期权的展开，而增加收益，但是不会再是整体的行情，同时，由于整体业绩的一线环比下降，因此，认为在一季度未到二季度初期，其股价的良好的趋势性上涨的机会应当不复存在，有机会的也只会是一种技术性的纯短线的机会。

股指方面，我们昨天提出此此难以说明是筑底还是中继，今天继续持此观点，短期方向还待选择，从技术性反弹的角度看，今天反弹触击五天均线，能否站稳仍待确认，而从我们的角度看，认为要么是明天一个中长阳，展开节前的红包行情，要么是来一个短线的急探且盘中回抽起来再来反弹的机会才有可能更大。当前角度从对节前预期的角度看，认为少量资金参与更为安全。