春节即将到来，虽然近两周 A 股市场进入调整阶段，但资金并没有一窝蜂出逃。与往年一样，消费品受益于长假消费旺盛，在节前总会受到短期资金的追逐，相关行业表现活跃。其中，家电与服装板块1月涨幅高达 10.33%和9.82%，领衔各行业，汽车、医药等板块也相继有所表现。一般而言在牛市的前半段食品饮料等消费行业作为非进攻性行业会跑输大盘，但后续随着大盘蓝筹估值到位，低估值、弹性尚未体现的食品饮料、医药、零售等板块体现出高性价比，往往会进入补涨阶段并呈现明显超额收益。

　　在 1 月底进行的机构投资者调研中，有 65% 的机构投资者表示对未来一个月大盘的收益率看平或是看不清。大盘短期的乐观情绪比上月大幅下降；目前震荡格局，投资者还是持观望态度。行业配置方面，计算机以及消费超配人数最多，受证监会检查融资融券影响，券商板块目前还处于回调状态，低配比例最大。

　　虽然在每年的开年阶段A股市场的走势不尽相同，但消费概念股在春节前跑赢大盘却是大概率事件。相关基金方面，消费行业涉及多个领域，并不是每一个喊着配置“消费”的基金都表现出色。同样是消费主题基金，信达澳银消费优选今年以来的业绩就不那么好看，主要由于其行业配置集中于券商股。业绩好的基金多数配置符合国家经济转型结构调整、政策支持以及消费升级的大消费类新兴产业领域，如申万消费增长(310388)重仓新能源汽车和消费转型类新兴行业，这些行业无疑具备良好的成长前景和投资价值，投资者在选择基金时更应该细细甄别。

消费主题基金

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-02-09

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