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　期现回归步入正道

　　港口地区持续上涨的库存情况也引起了本次调研团的注意。据了解，华东地区正常情况下甲醇库存量约为40万—45万吨。根据国家甲醇网统计，截至12月18日华东库存甲醇库存量约为62.5万吨，远远高于正常水平，目前已经为近年来新高。通过调研，我们了解到，港口的这些甲醇完全符合交割品级，都能直接进入交割环节。“目前该地区甲醇出库缓慢，大部分货物都是等待进入交割环节后转手。”华东港口某仓储企业的相关人士表示， 这是甲醇期货1501合约持仓居高不下的主要原因。

　　在华东港口几家交割库的走访过程中，记者观察到，多数的仓储企业的储罐使用率只有50%左右，这也就意味着紧张只是局部的情况，前期市场对于库容不足的猜测已然成为了一个伪命题。

　　虽然原油的大幅下跌，导致诸多液体化工品市场流动性变缓，占据了仓库的库容。“但就目前来看，像太仓阳鸿、南通千红、江阴华西几个仓库仍然有一定的空余罐容来满足市场交割愿望，再加上郑商所新增 3 个交割库，包括南通阳鸿、常州新润石化及建滔(常州)石化码头，基本上能够满足甲醇卖期保值交割的量。”调研团一名队员称。

　　库存高位，下游需求不给力，原油价格的意外下跌，加之主力多头的其他现货贸易也出现大亏，多头已经无力抵挡甲醇价格的下跌。在此背景下，甲醇期货1501合约出现了上市以来第一次连续三天跌停。为此，郑商所先后发布了关于甲醇1501合约连续三个跌停板单边市暂停交易一天的通知以及强行减仓的公告。在合约恢复交易之后甲醇期货1501合约又再次出现了一个跌停和一个盘中跌停，而现货市场本身因出货困难，也经历了大幅下跌。