期权的常用定价公式是什么？
自从期权交易产生以来，尤其是股票期权交易产生以来，学者们即一直
致力于对期权定价问题的探讨。1973 年，美国芝加哥大学教授 Fischer Black
和 Myron Scholes 发表《期权定价与公司负债》 一文，提出了著名的
Black-Scholes 期权定价模型，在学术界和实务界引起强烈的反响，Scholes
并由此获得 1997 年的诺贝尔经济学奖。自 B-S 模型 1973 年首次发表之后，
芝加哥期权交易所的交易商们马上意识到它的重要性，很快将 B-S 模型程序
化输入计算机应用于刚刚营业的芝加哥期权交易所。该公式的应用随着计算
机、通讯技术的进步而扩展，到今天，该模型以及它的一些变形已被期权交
易商、投资银行、金融管理者、保险人等广泛使用。
上交所个股期权投资者教育专区为投资者提供了基于 Black-Scholes 期
权定价模型的“期权计算器”，投资者可输入不同的参数来计算期权的理论价
值。但需要注意的是，由于 Black-Scholes 模型设有一系列前提条件，因此
计算结果仅作为期权理论价格的参考，不作为投资者交易的标准。
在 Black-Scholes 期权定价模型之后，其他各种期权定价模型也纷纷被
提出，其中最著名的是 1979 年由 J. Cox、S. Ross 和 M. Rubinstein 三人提
出的二叉树模型，主要用于计算美式期权的价值。因为上海证券交易所目前
交易的均是欧式期权，此处对二叉树模型不做展开介绍，感兴趣的投资者可
以进一步研究。