转股溢价率=（转债市价-转股价值）÷转股价值×100。
为负，说明转债市价＜转股价值，即“转债比股票便宜”。
此时若立即买入转债并行使转权，卖出股票可套出价差，理论上存在无风险套利。
但实操中需扣掉交易费用、冲击成本、次日股价波动及赎回风险，负溢价往往瞬间被机器抹平；散户看见负值，只把它当成“转债比正股更便宜”的信号即可，不宜盲目追入。

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